國信證券：從奇安信看信息安全新玩法、新技術(shù)、新市場和新格局

藍鯨TMT頻道7月10日訊，近日，國信證券以“從奇安信看信息安全新玩法、新技術(shù)、新市場和新格局”為標(biāo)題推出互聯(lián)網(wǎng)安全市場報告，報告稱安全產(chǎn)業(yè)是近三年確定性極高的黃金賽道,嶄新的戰(zhàn)略、技術(shù)和市場提供了較多的投資機會。重點推薦奇安信、深信服、安恒信息、山石網(wǎng)科。

以下是報告全文：

【研究報告內(nèi)容摘要】

奇安信順利過會,超速成長的網(wǎng)絡(luò)安全新星

奇安信于2014年成立,通過收購網(wǎng)神和網(wǎng)康等老牌廠商迅速打造成企業(yè)級安全巨頭。公司雖然仍在虧損,但17-19年營收復(fù)合增速高達96%。公司高度重視市場和研發(fā)投入,是云網(wǎng)端最為全面的安全廠商之一。

積極的戰(zhàn)略打法帶來更強市場能動性

奇安信發(fā)展迅速,與其較先進的戰(zhàn)略打法密不可分。公司注重渠道建設(shè),積極儲備人力資源,高舉高打廣泛開展合作,持續(xù)強化品牌建設(shè)。在當(dāng)前增速較快的廠商中,也能看到相似的經(jīng)驗。安全也是標(biāo)準化程度較高的通用IT產(chǎn)品,具備積極能動性的廠商更有可能戰(zhàn)勝市場。

零信任具備變革邊界安全潛力,技術(shù)創(chuàng)新型廠商已形成收入

云和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展逐步模糊了網(wǎng)絡(luò)邊界,零信任技術(shù)有望變革傳統(tǒng)邊界安全,如取代VPN等產(chǎn)品。國內(nèi)多家技術(shù)創(chuàng)新型廠商已經(jīng)形成一定產(chǎn)品和收入,有望形成一定卡位優(yōu)勢。

終端安全面臨下一代升級,態(tài)勢感知藍海市場高速成長

終端安全傳統(tǒng)以殺毒軟件為代表,當(dāng)前面臨以EDR產(chǎn)品為代表的下一代升級,奇安信占據(jù)市場第一的份額。傳統(tǒng)邊界安全廠商近年來也紛紛推出EDR產(chǎn)品,終端成為完整安全體系不可或缺的一部分。態(tài)勢感知是更高緯度的安全理念,可視化的主動防御體系受到市場的強烈認可,代表廠商該業(yè)務(wù)持續(xù)保持100%的增長。

新格局也是老玩家,傳統(tǒng)邊界安全市場已難再有新進入者

奇安信短時間迅速做大,讓市場誤以為行業(yè)壁壘低。但奇安信也是以網(wǎng)康和網(wǎng)神為班底,也是發(fā)展了十多年的同期廠商。安全行業(yè)技術(shù)門檻和客戶認可需要時間考驗,最為成熟的邊界安全領(lǐng)域已難再有新進入者,主流廠商格局穩(wěn)定。奇安信在多個品類占據(jù)市場前列。

風(fēng)險提示

疫情反復(fù)影響全社會IT支出;政策推動不及預(yù)期;行業(yè)競爭加劇。

投資建議

安全產(chǎn)業(yè)是近三年確定性極高的黃金賽道,嶄新的戰(zhàn)略、技術(shù)和市場提供了較多的投資機會。重點推薦奇安信、深信服、安恒信息、山石網(wǎng)科。