中國(guó)電商F4：拼多多秒殺唯品會(huì)，京東不及阿里

　　中國(guó)電商F4：拼多多秒殺唯品會(huì)，京東不及阿里。十一年前，馬云在第四屆中國(guó)網(wǎng)商大會(huì)上就網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下“螞蟻和大象”這個(gè)話題，和郭臺(tái)銘進(jìn)行了一場(chǎng)激烈的探討。

　　馬云說：“我這只螞蟻能踩死你這只大象?！惫_(tái)銘不信，但他在討論接近尾聲時(shí)補(bǔ)了一句：“我覺得阿里巴巴再加上各位網(wǎng)商，應(yīng)該是一個(gè)大象，而且是一個(gè)會(huì)跳舞的大象?！?/p>

　　你看，從那個(gè)時(shí)候開始，馬云以及郭臺(tái)銘等縱橫商場(chǎng)數(shù)年的企業(yè)家，或多或少都已經(jīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)充滿了憧憬和預(yù)期，而作為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的重要衍生物——電商，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)家發(fā)展以及流量紅利的推波助瀾下，早已成為新的預(yù)期。

　　華爾街曾有一句流行語：對(duì)阿里巴巴的正確預(yù)期就是阿里將跑贏預(yù)期。阿里巴巴如此，電商這個(gè)領(lǐng)域亦如此。

　　論營(yíng)收：京東遠(yuǎn)超阿里

　　在電商領(lǐng)域“淘金”的，有四個(gè)著名的君子：阿里巴巴，京東，唯品會(huì)，拼多多。從上市時(shí)間開始，這四者就在你追我趕，唯品會(huì)是動(dòng)作最快的一個(gè)，2012年便敲響了上市的鐘，接著是京東，2014年5月赴美上市，四個(gè)月后阿里巴巴便踏入港交所的大門，如今拼多多也學(xué)著唯品會(huì)，三歲便打著上市的算盤。

　　不過，曾經(jīng)JAPP間的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，在騰訊入股京東、唯品會(huì)以及拼多多后，逐漸演變成AT之間的帝國(guó)之爭(zhēng)。

　　劉強(qiáng)東帶京東去納斯納克的兩個(gè)月前，馬化騰就以2.15億美元的價(jià)格收購(gòu)京東3.5億多股普通股份，兩人還簽署了電商總體戰(zhàn)略合作協(xié)議，馬化騰將騰訊旗下拍拍C2C、QQ網(wǎng)購(gòu)等附屬關(guān)聯(lián)公司注冊(cè)資本、業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給京東。到了2016年7月份，騰訊又將剛成立一年不到的拼多多拉入戰(zhàn)壕。這一聯(lián)手，三個(gè)人就走到了現(xiàn)在。

　　以電商起家的阿里似乎并沒有因此處于劣勢(shì)。從去年Q1的財(cái)報(bào)來看，阿里巴巴收入385.79億元人民幣，同比增長(zhǎng)60%，較上一季下降23%，其中核心業(yè)務(wù)電商的收入占比82%為315.7億，同比增長(zhǎng)47%。

　　電商收入增長(zhǎng)了，但是截至2017Q1季度，其中國(guó)零售平臺(tái)年度活躍買家同比僅增長(zhǎng)7%至4.54億，移動(dòng)端月度活躍用戶環(huán)比僅增長(zhǎng)3%至5.07億。而集團(tuán)此季度成本為154.9億元，與2016年同期相比增長(zhǎng)62%，不過較上一季下降19%。

　　反觀京東，2017Q1季度凈收入就為762億元，同比增長(zhǎng)41.2%，活躍用戶數(shù)雖然同比增長(zhǎng)40%至2.365億，不過不及阿里，而此季度京東的集團(tuán)成本就比上年同期增長(zhǎng)38%至639.89億元。

　　唯品會(huì)跟兩者無法相比，季度凈收入同比增長(zhǎng)31.1%至159.5億元，截至2017Q1季度末年度活躍買家即使增長(zhǎng)了38%，也才5550萬人。不過，其2017Q1的營(yíng)業(yè)總支出為31.3億元，占總收入的比例由2016年同期的19.7%下降到了19.6%。

　　拼多多則處于轉(zhuǎn)型期，來自在線平臺(tái)的廣告和傭金收入取代了原先的自營(yíng)收入，2016年其自營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4.57億元，而在2017Q1季度，該部分的收入降至338.5萬元。根據(jù)其財(cái)報(bào)，截至到2017年3月31日的前12個(gè)月，平臺(tái)上的年度活躍買家為6770萬，平均每個(gè)活躍買家年度支出的金額為308.7元，GMV相應(yīng)的為20.9億人民幣，而季度的營(yíng)收僅為3740萬元。成立一兩年有這樣的成績(jī)，其實(shí)不算差，畢竟京東成立六年后GMV才到10002萬。

　　早在公布2017財(cái)年第一季度（實(shí)際為2016Q2）時(shí)，阿里巴巴的微博就發(fā)了一條消息：你還認(rèn)為阿里只是一家電商公司？很多投資者已經(jīng)不這么看了。從那時(shí)候開始，阿里就已經(jīng)將公司的業(yè)務(wù)按照核心電商、云計(jì)算、數(shù)字媒體和娛樂以及創(chuàng)新或其他業(yè)務(wù)四個(gè)板塊來分別公布運(yùn)營(yíng)情況，并四個(gè)板塊全面發(fā)展，比如2017Q1，其云計(jì)算業(yè)務(wù)阿里云就同比增長(zhǎng)103%，收入21.63億人民幣。

　　后起之秀：拼多多秒殺唯品會(huì)

　　2017年拼多多全面轉(zhuǎn)型為平臺(tái)電商，從Q2開始完全停止自營(yíng)業(yè)務(wù)，取而代之的是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)收入，而這一年，也是拼多多高速發(fā)展的一年。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，其整年的營(yíng)收與2016年的5.05億元相較，增長(zhǎng)245.35%至17.44億人民幣，年度活躍用戶數(shù)也從Q2的9970萬，到Q3的1.577億，再增長(zhǎng)到到Q4的2.448億，與同期京東的2.925億相差已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　其GMV也從Q2的38.4億增長(zhǎng)到Q3的70.9億，然后到Q4的141.2億，三個(gè)季度翻了3.7倍，相當(dāng)于一個(gè)季度翻一倍還多。

　　另外三大平臺(tái)也都呈現(xiàn)出不同程度的增長(zhǎng)。

　　阿里在Q2里營(yíng)收同比增長(zhǎng)56%至501.84億元，其中電商業(yè)務(wù)帶來的收入為430.27億人民幣，同比增長(zhǎng)58%，其年度活躍消費(fèi)者更是依然保持中國(guó)總?cè)丝诘娜种唬蠹s4.66億，實(shí)物商品的GMV同比增長(zhǎng)49%，而這樣的增長(zhǎng)主要?jiǎng)t來源于服飾、消費(fèi)電子、快速消費(fèi)品等核心品類的推動(dòng)。

　　京東Q2營(yíng)收為932億人民幣，年度活躍用戶同比增長(zhǎng)37%至2.583億，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其GMV是3353億人民幣，京東還在財(cái)報(bào)特別強(qiáng)調(diào)這樣的計(jì)算方式是“行業(yè)內(nèi)主要友商”的近似統(tǒng)計(jì)方式。不過在去年618期間，18天的GMV就已經(jīng)是1199億元，也就是說，第二季度余下的73天日均GMV只有15.6億元，對(duì)比Q1京東財(cái)報(bào)日均GMV的20.45億元，呈現(xiàn)的是負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

　　唯品會(huì)在Q2也處于增長(zhǎng)狀態(tài)，其凈營(yíng)收增至175.2億元，年度活躍用戶總數(shù)增長(zhǎng)32%至5880萬，單位訂單價(jià)格增長(zhǎng)到201元，總訂單量高至8480萬，GMV為17.04億元。

　　不難看出唯品會(huì)的季度營(yíng)收增長(zhǎng)幅度呈下降趨勢(shì)，看來從去年12月18日開始騰訊京東與唯品會(huì)達(dá)成的戰(zhàn)略合作，并沒有給唯品會(huì)帶來顯著的增長(zhǎng)，甚至營(yíng)收比上一季度來看，還下降了不少。

　　值得一提的是，阿里天貓實(shí)物商品GMV連續(xù)兩個(gè)季度創(chuàng)下49%的同比增速。阿里集團(tuán)CEO張勇在出席分析師電話會(huì)時(shí)特別提到，取得這樣成績(jī)背后的原因是我國(guó)消費(fèi)的巨大拉動(dòng)作用，另外一個(gè)原因則是新零售商業(yè)力量的全面爆發(fā)。

　　用戶數(shù)：拼多多與京東不相上下

　　去年6月阿里CFO武衛(wèi)在投資者日大會(huì)對(duì)阿里2018財(cái)年提出了45%~49%的營(yíng)收增長(zhǎng)預(yù)期，引爆全場(chǎng)，臺(tái)下做著的350多為來自世界各地的頂級(jí)機(jī)構(gòu)投資者和分析師都發(fā)出了“wow”的唏噓聲，因?yàn)榇饲笆袌?chǎng)對(duì)阿里給出的預(yù)期分析猜測(cè)是在36%~38%。武衛(wèi)發(fā)言的當(dāng)天，阿里股價(jià)上漲了13%之多。

　　兩個(gè)月前阿里披露公司2018財(cái)年的財(cái)報(bào)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)幅度為58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出武衛(wèi)曾提出的預(yù)期，同時(shí)阿里也創(chuàng)下自IPO以來最高增速。今年第一季度阿里的核心電商收入為512.87億，年度活躍用戶高達(dá)5.52億。連CEO張勇都忍不住說：“阿里巴巴集團(tuán)收獲了一個(gè)卓越的季度及財(cái)年?！睆堄逻€表示，這得益于核心業(yè)務(wù)電商的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及過去那些年對(duì)具長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)潛力項(xiàng)目所做的投資。

　　京東加上2018第一季度已經(jīng)是第八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，其凈營(yíng)收又一次高至1001億元再次領(lǐng)跑賽道，同期增長(zhǎng)33.1%，不過這個(gè)增長(zhǎng)幅度卻是兩年最低水平，另外，其年度用戶數(shù)增長(zhǎng)27.6%至3.018億，GMV為3302億人民幣。

　　唯品會(huì)連續(xù)22個(gè)季度盈利，凈營(yíng)收增長(zhǎng)24.6%到199億元，年度用戶數(shù)為5660萬人，其營(yíng)收和流量都不及上一季度。另一方面拼多多的用戶出現(xiàn)了激增的情況，幾乎與京東流量持平，不難看出平臺(tái)間爭(zhēng)奪用戶情況的激烈。

　　雖然拼多多一直處于虧損狀態(tài)，但是幅度卻大大降低，如今又計(jì)劃上市，可以說是后生可畏，唯品會(huì)2017年的凈利潤(rùn)雖然向前邁了一小步，但是其用戶跟上一季度相比反而下降，再看上文提到的營(yíng)收下降，唯品會(huì)22個(gè)季度的盈利背后隱藏的訊息是市場(chǎng)份額丟失。

　　去年唯品會(huì)兼CEO沈亞說的那句“我們認(rèn)為與他們的這一層關(guān)系，將對(duì)唯品會(huì)的客戶增長(zhǎng)和提升市場(chǎng)份額產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用”仿佛還歷歷在目，然而如今擺在眼前卻不是與騰訊京東合作后的高分成績(jī)單。

　　這四個(gè)電商平臺(tái)都有自己對(duì)標(biāo)的客戶群體自畫像，比如唯品會(huì)一貫以高活躍度女性用戶聞名，對(duì)標(biāo)女性用戶，阿里天貓對(duì)標(biāo)白領(lǐng)人士，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，天貓的用戶中有40%的人月薪不低于5000，20%用戶月薪多于10000，用戶相對(duì)來說很優(yōu)質(zhì)。

　　京東走的是中高端路線，主力消費(fèi)人群的年齡在25~40歲之間，他們對(duì)電子科技產(chǎn)品有一定的追求，剛好京東是電子科技產(chǎn)品天堂，從某一種程度來說，科技產(chǎn)品是京東的另一張名片，另外騰訊為其提供的微信九宮格格子，以及以前QQ彈窗經(jīng)常彈出的京東購(gòu)物精選，也為它提供了不少流量。

　　拼多多則是與前三者錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，走出了一個(gè)實(shí)惠路線，將觸角伸到它們很少觸及或沒有觸及的三線及以下城市，在這條實(shí)惠道路上，拼多多讓很多對(duì)電商概念貧乏的人開始接觸網(wǎng)購(gòu)這個(gè)東西，逐漸在這些城市占據(jù)了七成左右的市場(chǎng)份額，另外一個(gè)重要的點(diǎn)當(dāng)然還是拼多多抓住了很多人喜歡小便宜的心理。

　　當(dāng)然，未來的零售業(yè)不屬于任何一家，而是屬于生態(tài)，任何消費(fèi)市場(chǎng)也不允許壟斷，不管是想合縱連橫達(dá)成共贏，還是各自獨(dú)善其身，至少要有兩家力量展開競(jìng)爭(zhēng)，通過競(jìng)爭(zhēng)的方式實(shí)現(xiàn)相互制約制衡，才能防止壟斷霸權(quán)，這一點(diǎn)可以從共享單車或者外賣市場(chǎng)這些年的沉浮發(fā)展都可以得到證實(shí)。

　　另一個(gè)有趣的現(xiàn)象，京東在營(yíng)收方面一直獨(dú)占鰲頭，連阿里都未能超越，甚至還甩阿里一大截，即使是在虧損的2015年京東靠著巨額的營(yíng)收數(shù)字依然能入圍五百?gòu)?qiáng)，然而它的盈利能力卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及阿里。

　　從數(shù)據(jù)可以看出，阿里的主要營(yíng)收來源于電商，幾乎年年占據(jù)總收入的至少80%以上，阿里的電商主要是C2C（淘寶），另外還有B2C（天貓的小部分商戶是此模式），反觀京東主要的模式就是B2C，B2C模式便是自營(yíng)模式，通俗一點(diǎn)說就是自己進(jìn)貨自己賣東西。這種模式的好處當(dāng)然是營(yíng)收特別高，京東自營(yíng)下的每一筆賬都會(huì)計(jì)入流水，包括京東物流帶來的收入也算進(jìn)了營(yíng)收，從而成就了它超高的營(yíng)收金額。阿里呢幾乎可以說是一個(gè)純粹的平臺(tái)電商，自營(yíng)業(yè)務(wù)少的可憐，只有天貓的部分商戶是這種模式，平臺(tái)上的所有交易流水都屬于入駐商家而非阿里，所以阿里的營(yíng)收差京東一大截。

　　這種模式的副作用就是高成本。京東2017Q3的營(yíng)收成本是707.63億元，同比增長(zhǎng)37%，到了當(dāng)年Q4，營(yíng)收成本同比增長(zhǎng)39.7%到958億元，高營(yíng)收的背后是高成本的投入。自營(yíng)模式的運(yùn)營(yíng)需要進(jìn)貨的存儲(chǔ)倉(cāng)庫、人員成本等，我們都知道京東的物流出了名的快，支撐起物流快的原因便是十幾萬的快遞員，再到今年Q1，京東物流已經(jīng)建成了并運(yùn)營(yíng)515個(gè)大型倉(cāng)庫，總面積在1090萬平方米左右，可以想象這些需要的巨大成本，更不用說京東去年在技術(shù)研發(fā)上投入的金額就高達(dá)45億元了。

　　所以，在作為第三方服務(wù)平臺(tái)上，收入都來源于廣告、交易傭金以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)等相同的情況下，阿里的盈利要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于京東。

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