“牛市旗手”突然不香了：中金公司成9年來上市首日最弱券商股；中信建投“烏龍指”機(jī)構(gòu)意圖浮現(xiàn)？

每經(jīng)記者 王海慜每經(jīng)編輯 何劍嶺

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，有“投行貴族”之稱的中金公司在A股正式上市。不過出乎投資者意料的是，今日中金公司在上市首日就遭遇“開板”，成為近9年來首日表現(xiàn)最弱的券商新股。

此外，今日早盤中信建投的“閃崩”也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。有分析認(rèn)為，雖然中信建投的異動(dòng)可能是機(jī)構(gòu)的“烏龍指”，不過其背后可能也反映了機(jī)構(gòu)的賣出意愿，只不過在操作上存在失誤。

有分析認(rèn)為，券商股走勢(shì)偏弱的背景是近期市場(chǎng)持續(xù)縮量整理，對(duì)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)造成了不利影響。

今天（11月2日），是有“投行貴族”之稱的中金公司在A股上市首日。

據(jù)公開資料顯示，中金公司此次在A股IPO實(shí)際募資總額為131.98億元，網(wǎng)上發(fā)行中簽率0.085%。

此前有分析曾認(rèn)為，以中金公司此次A股的發(fā)行規(guī)模來看，其網(wǎng)上發(fā)行中簽率超出市場(chǎng)了預(yù)期，體現(xiàn)了投資者對(duì)中金公司新股的申購(gòu)熱情。

不過出乎投資者意料的是，今日中金公司在A股上市首日就遭遇“開板”。和其他主板新股一樣，今日開盤后，中金公司快速上漲43.99%，觸發(fā)盤中臨停。不過在上午10點(diǎn)恢復(fù)交易后，股價(jià)快速跳水，此后中金公司的股價(jià)便在30%左右的漲幅進(jìn)行震蕩，直至收盤全天上漲30.99%。

以中金公司28.78元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，投資者中一簽中金公司在收盤時(shí)可賺8922元。

今年來，包括今日上市的中金公司，A股已經(jīng)先后上市了4只券商新股，而其他三只券商新股中銀證券、中泰證券、國(guó)聯(lián)證券均在上市后出現(xiàn)了連續(xù)漲停。

近年來A股券商股上市首日表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Choice

事實(shí)上，券商新股上市首日漲停這一“慣例”此前在市場(chǎng)上已經(jīng)持續(xù)了多年。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年12月29日國(guó)信證券上市以來，除了重組后上市首日不受漲跌幅限制的申萬(wàn)宏源外，券商新股在A股上市首日即告44%“頂格”上漲的數(shù)量已達(dá)20只。

自2011年以來，中金公司上市首日的表現(xiàn)僅好于2011年12月12日上市的東吳證券。照此計(jì)算，中金公司已成為9年來上市首日表現(xiàn)最弱的A股券商新股 。

圖片來源：記者統(tǒng)計(jì)

盡管今日中金公司在A股的首秀表現(xiàn)低于預(yù)期，不過目前其AH股價(jià)格差距仍然明顯。截至今日收盤，中金公司H股價(jià)格僅為A股的42%，顯示中金公司A股較H股有被高估的可能。

今日早盤的多數(shù)時(shí)間內(nèi)，中信建投A股的股價(jià)都顯得波瀾不驚。不過在臨近中午收盤時(shí)，中信建投突然遭遇一筆9496手的大單“空襲”，這也讓公司股價(jià)瞬間跌停，不過隨后又被買盤快速拉起。

對(duì)于這一明顯的盤中異動(dòng)，有分析認(rèn)為可能是有利益輸送之嫌的“老鼠倉(cāng)”。

不過，上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤通過觀察盤面認(rèn)為，中信建投今日盤中的異動(dòng)更像是“烏龍指”：“通過觀察今日中信建投被砸盤之前投資者掛的場(chǎng)內(nèi)買入單和跌停后進(jìn)場(chǎng)買入的成交，可以發(fā)現(xiàn)，在跌停發(fā)生前，沒有人提前掛大單在跌停板附近，所以不像是‘老鼠倉(cāng)’?！?/p>

“如果是‘老鼠倉(cāng)’，通常都是巨額買單提前掛好，然后再砸盤，使得大部分賣出的股票都被自己人買到”，趙彤表示：“而中信建投是先跌停，然后一堆買入單入場(chǎng)，而入場(chǎng)的買入單都不大，顯然是來自于不同的投資者。”

圖片來源：某股票交易軟件

據(jù)趙彤分析，現(xiàn)在券商交易軟件中有“一鍵清倉(cāng)”按鈕，如果在使用“一鍵清倉(cāng)”的時(shí)候，不慎使用了市價(jià)委托，可能會(huì)造成今日中信建投盤中異動(dòng)的現(xiàn)象。在他看來，盡管中信建投今日盤中的異動(dòng)有可能是“烏龍指”，不過這背后應(yīng)該也反映了機(jī)構(gòu)的意圖：“我認(rèn)為是機(jī)構(gòu)想賣出（中信建投），只是不小心一下子賣在跌停位。”

今日午后，中信建投股價(jià)再現(xiàn)大幅震蕩，最多一度曾下跌近7%。收盤時(shí)，中信建投以下跌3.04%報(bào)收，當(dāng)日留下較長(zhǎng)的下影線。

自今年8月見到股價(jià)歷史高點(diǎn)的60.14元/股后，中信建投的股價(jià)便陷入持續(xù)調(diào)整。截至今日收盤，股價(jià)已較歷史高點(diǎn)下跌了31%。

從日前發(fā)布的公司三季報(bào)來看，中信建投三季度末股東戶數(shù)的環(huán)比增幅超過了60%，顯示在此前的連續(xù)大漲后，公司股東的持股集中度趨于分散。

今年三季報(bào)，A股券商板塊上市公司紛紛報(bào)喜。雖然傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)不是A股券商增長(zhǎng)彈性最大的業(yè)務(wù)，但其依然是券商行業(yè)經(jīng)營(yíng)的“基本盤”。

數(shù)據(jù)來源：Choice

今年三季度，得益于市場(chǎng)交投活躍，大多數(shù)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入均呈現(xiàn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在39家公布經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入數(shù)據(jù)的上市券商中，有多達(dá)36家券商三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入環(huán)比增幅超過了50%。

不過從大市成交情況來看，自從今年7月滬深兩市成交額創(chuàng)出階段新高后，此后的幾個(gè)月便持續(xù)縮水。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年一季度到今年三季度，滬深兩市的日均成交額從5855.5億元，大幅增長(zhǎng)至1.05萬(wàn)億元。

不過進(jìn)入今年四季度以來，滬深兩市的日均成交額僅為7496.26億元，較三季度的水平明顯下滑。

有分析認(rèn)為，近期券商股的持續(xù)走勢(shì)偏弱與近階段市場(chǎng)持續(xù)縮量整理不無關(guān)系，如果這種情況延續(xù)下去的話，將對(duì)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)造成不利影響。

而四季度以來，券商板塊也未能延續(xù)前兩個(gè)季度的升勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，今年四季度以來，申萬(wàn)證券行業(yè)指數(shù)（801193）已累計(jì)下跌5.81%。

數(shù)據(jù)來源：Choice

值得注意的是，除了中信建投外，從券商三季報(bào)披露的情況來看，在今年年中曾領(lǐng)漲券商板塊的多只券商股今年三季度的股東戶數(shù)均出現(xiàn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)，顯示在大漲之后，這些券商的股東持股集中度整體趨于分散。