業(yè)績快報丨阿里2021財年第一財季營收超市場預(yù)期，天貓主要類目疫情后恢復(fù)增長

8月20日晚間，阿里巴巴集團（BABA.US）于美股盤前發(fā)布2021財年第一季度財報（即2020年Q2，美股財年與自然年不同步）。

財報顯示，集團總營收達1537.5億元，市場預(yù)期1480.55億元，上年同期為1149.2億元，本季度，阿里巴巴營收同比增長34%，環(huán)比回暖；非美國通用會計準(zhǔn)則下，凈利潤394.7億元，遠高于市場預(yù)期190.88億元，較去年去年同期212.52億元增長86%。

阿里巴巴近2年來營收同比增速

營收回暖，凈利潤同比大增，主要仰仗于本季度核心電商業(yè)務(wù)的全面恢復(fù)。

天貓618消費季的累計下單金額達6982億元，基于天貓在其“618”促銷活動中服裝、家電和快消品板塊的銷售額增長強勁，加上線下門店表現(xiàn)疲軟，繼續(xù)為阿里巴巴生態(tài)運營系統(tǒng)（包括天貓、盒馬鮮生和餓了么）成交總額創(chuàng)造有利條件。

受天貓618大促的刺激，本季度，天貓實物支付商品GMV增長27%，其中，天貓國際GMV（剔除未付訂單）同比增長超過40%。天貓所有主要類目（如服裝、美妝、食品等）全線超越疫前水平，而快速消費品、家居消費品、電子消費品都迅速增長。

大促期間，天貓鼓勵商家和品牌自播，來自淘寶直播的GMV同比增長超過100%，其中商家直播貢獻了大約60%的淘寶直播GMV。

年中大促的舉辦，為淘寶天貓吸引了大量新客。財報顯示，本季度中國零售市場（淘寶天貓商城）移動月活躍用戶增至8.74億，環(huán)比增長2800萬人次；年度活躍消費者達7.42億，環(huán)比增長1600萬人次。此外，淘寶特價版移動月活躍用戶（MAU）近4000萬，距離其推出新版本尚不到100天。

核心業(yè)務(wù)之外，多個業(yè)務(wù)板塊保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

其中，云計算收入同比增長59%至123億元。主要來自公有云和混合云實現(xiàn)人均收入增長。根據(jù)IDC 2020年7月發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2020年3月底，阿里的云仍是中國最大的公有云服務(wù)供應(yīng)商。

Source：阿里財報

在疫情的余波中，客觀上獲益的新零售板塊仍迅速增長。

盒馬鮮生的線上滲透率超過60%，在線下也迅速擴張，在本季度，盒馬鮮生繼續(xù)加速開店，截至6月30日，門店數(shù)超過200家，達到214家，得益于新店的開張，盒馬鮮生同店銷售迅速增長。

在舊城改造板塊，天貓繼續(xù)深化與高鑫零售的合作。截至2020年6月30日，阿里巴巴旗下各大電商平臺為高鑫零售（尤其是大潤發(fā)）提供了15%的收入，較上兩個季度的10%繼續(xù)增長。

隨著政府疫情防控能力的不斷加強，本季度本地生活領(lǐng)域持續(xù)回暖。自2020年4月以來，營收開始出現(xiàn)正增長。截至6月30日，餓了么注冊商戶數(shù)量同比增長30%。雙方業(yè)務(wù)進行打通后，支付寶為餓了么的外賣業(yè)務(wù)提供大量新客，截至6月30日，餓了么外賣新客45%來自支付寶。

由于越來越多三方物流接入菜鳥驛站（包括社區(qū)團購等），不斷優(yōu)化最后一公里的配送，截至6月底，菜鳥驛站日均包裹處理量同比增長100%。

數(shù)字媒體板塊，優(yōu)酷日均付費用戶數(shù)規(guī)模繼續(xù)擴大，本季度同比增長60%。新增付費用戶仍然得益于88VIP做出的貢獻。此外，由于合理規(guī)劃投資回報，本季度優(yōu)酷虧損進一步收窄。

財報發(fā)布前，多數(shù)機構(gòu)對阿里展望樂觀，彭博62位分析師給予阿里“買入”評級，1位分析師加以持有，最新目標(biāo)價287.14美元。

中金公司維持阿里的“跑贏行業(yè)”評級，上調(diào)公司目標(biāo)價至281美元；廣發(fā)證券維持阿里“買入”評級，給予美股 302.94美元目標(biāo)價；中信證券維持阿里“買入”評級，目標(biāo)價298美元。華菁證券維持“買入”評級，目標(biāo)價由270美元上調(diào)至315美元。