京東籌謀成立物流地產(chǎn)基金，有望緩解“燒錢”壓力

　　為了堵截拼多多，京東也有了新動作：京東籌謀成立物流地產(chǎn)基金，有望緩解“燒錢”壓力。京東在去年下半年升級了物流服務(wù)能力，升級后的能力需要幾個季度來消化。。京東2018年首季財報顯示，京東物流正在加速“燒”掉上市公司的整體利潤。

　　2018年首季，京東營收1001億元，同比增約1/3，但每股收益反而同比降23%。業(yè)界分析指出，其中一項巨大支出正是物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，消耗了京東集團巨大的資金。

　　京東集團董事長兼CEO劉強東在分析師電話會議上表示，京東物流建設(shè)一直盡量在使用自己的現(xiàn)金，在今年某個時間將準(zhǔn)備成立物流地產(chǎn)基金，通過使用第三方資金，用于更多物流倉儲建設(shè)。

　　據(jù)了解，截止2018年3月31日，京東物流已基本完成總金額為25.5億美元融資，估值109億美元，京東集團仍為控股股東。

　　京東物流于2017年4月從京東集團獨立出來運營，服務(wù)于京東平臺及第三方商家。事實上，京東財報中的第三方服務(wù)性收入包含了物流及供應(yīng)鏈管理收入。

　　很多機構(gòu)擔(dān)憂，去年四季度以來，京東大手筆投入新建倉儲帶來資金鏈影響，這個自建高峰將導(dǎo)致費用大波動。去年四季度京東共建倉儲81個，今年一季度為29個。

　　京東表示，當(dāng)前物流網(wǎng)絡(luò)擴張既用于京東自營業(yè)務(wù)，也是為了第三方商戶服務(wù)準(zhǔn)備的，京東預(yù)計未來更多的贏利點來自第三方。不過目前兩種業(yè)務(wù)尚未分開。

　　京東在去年下半年升級了物流服務(wù)能力，升級后的能力需要幾個季度來消化。但是，第一季度第三方物流服務(wù)的利潤率按月份計算已經(jīng)有所提升。京東在第三方物流服務(wù)方面提供的是端對端供應(yīng)鏈管理服務(wù)，超出傳統(tǒng)快遞公司范圍。它是唯一一家全國物流體系供應(yīng)商，區(qū)別于其他同行要么快遞，要么倉儲，要么快運。

　　在資本性支出(CapEx)分類中，京東在土地和建設(shè)方面的資本性支出為人民幣13億元，而在其他方面的資本性支出是25億元。后者包括購買服務(wù)器和與JD X項目有關(guān)的自動化及無人倉儲設(shè)備。最近，京東物流就和福田汽車展出了超級卡車、無人機和機器人。

　　在此之前，京東的動作是布局房產(chǎn)電商平臺。截至2016年底，京東已在全國15個城市拿下390萬平方米土地，合5850畝。而去年9月前后，京東正式成立了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)部。

　　這意味著，京東要打通線上和線下。其中發(fā)展房產(chǎn)POP（Platform Open Plan）商家，引入第三方賣家是重要一環(huán)。本季度營收看似被物流拖累，但是做電商物流倉儲值錢的是土地資源。京東物流表面上看是成本所在，但長遠看會是利潤所指。

　　在跨境業(yè)務(wù)方面，京東物流網(wǎng)絡(luò)包含十余個跨境口岸，近千條全球運輸鏈路以及中國全境的配送網(wǎng)絡(luò)。保稅清關(guān)時效縮短至分鐘級，進口商品國內(nèi)一、二線城市實現(xiàn)當(dāng)日達或次日達。目前，京東正在以開放合作爭取更多合作伙伴。

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