A股公司好想你收購零食電商“百草味”

　　摘要：A股公司好想你收購零食電商“百草味”。A股公司好想你(002582.SZ)日前發(fā)布公告，宣布斥資9.6億元收購零食電商“百草味”。

　　A股公司好想你(002582.SZ)日前發(fā)布公告，宣布斥資9.6億元收購零食電商“百草味”。

　　“百草味”由郝姆斯運營，旗下天貓旗艦店是天貓平臺堅果零食類目銷量最高店鋪之一，“百草味”系列產(chǎn)品線包括堅果、糕點糖果、果干、肉脯/海鮮、禮盒等5大系列300多SKU。

　　在郝姆斯估值確定的交易價格9.6億元的基礎(chǔ)上，上市公司好想你以非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買交易對方所持有的標的資產(chǎn)，其中發(fā)行股份支付比例合計為85%。

　　即購買資產(chǎn)發(fā)行的股份價值總計為8.16億元，按照本次發(fā)行的發(fā)行價格計算，上市公司向交易對方合計發(fā)行50,651,767股股份，占發(fā)行后總股本的比例為25.55%，占募集配套資金完成后總股本的比例為19.64%;現(xiàn)金支付比例合計為15%，總計1.44億元。

　　好想你擬通過鎖價方式向石聚彬、好想你第一期員工持股計劃、嘉實基金、安賜成長、杭州聚遠、中文安賜、廣西德炫、沈淋濤、秉鴻創(chuàng)投、北信瑞豐非公開發(fā)行股份募集配套資金。

　　“百草味”承諾2016年凈利5500萬

　　“百草味”2013、2014年度營業(yè)收入分別為2.2882億元和6.12億元，2014年度營業(yè)收入同比增長率達到167.51%。

　　2015年1-9月“百草味”實現(xiàn)營業(yè)收入8.15億元，已超其2014年度全年營業(yè)收入，其中僅“雙十一”單日營業(yè)收入就超過1.2億元。

　　2013年末、2014年末以及2015年9月末，“百草味”短期借款余額分別為5050萬元、1.36億萬元、1.4億元，占公司總資產(chǎn)的比例為32.45%、34.07%、32.74%。

　　2013年末、2014年末以及2015年9月末，“百草味”存貨余額分別為8,131.99萬元、21,677.21萬元、15,526.29萬元，占公司總資產(chǎn)的比例為52.26%、54.30%、36.31%。

　　盡管“百草味”年末存貨可通過次年春節(jié)期間銷售逐步降低，但如果未來短期市場需求出現(xiàn)較大變化，或“百草味”銷售面臨其他不利因素影響，則將面臨存貨滯銷的風險。

　　根據(jù)業(yè)績承諾，“百草味”2016年度、2017年度及2018年度承諾凈利潤分別為5500萬元、8500萬元和1.1億元。

　　零食電商領(lǐng)域三足鼎立

　　從競爭格局來看，休閑食品種類繁多，行業(yè)進入門檻低，市場集中度不高，從業(yè)企業(yè)大多規(guī)模較小、產(chǎn)品單一，能達到規(guī)模以上生產(chǎn)水平企業(yè)數(shù)量較少，該行業(yè)幾乎屬于完全競爭市場。

　　中國食品工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，從2004年到2014年，全國休閑食品行業(yè)年產(chǎn)值從1931億元，增長到9050億元，年均復合增長率16.7%，行業(yè)高速增長吸引競爭者參與，競爭更加激烈。

　　目前，在休閑零食電商領(lǐng)域，處于市場前三名的競爭者為安徽三只松鼠、“百草味”及湖北良品鋪子，這三家公司彼此為爭奪市場份額展開了激烈競爭。

　　2015年三只松鼠完成新一輪融資，總金額3億元，投資方為基金FREES FUND(峰瑞資本)。

　　分析認為，休閑零食電商領(lǐng)域競爭者展開激烈價格競爭，若“百草味”無法通過品牌、質(zhì)量、管理、服務等其他方面提升創(chuàng)造更多價值，會面臨產(chǎn)品單價下降導致盈利能力不足的風險。

　　資料顯示，好想你于2011年上市成為中國紅棗第一股，目前圍繞紅棗開發(fā)出免洗紅棗、棗片、蜜餞、棗干、焦棗、脆棗、棗粉、蜂蜜、棗飲料等多個產(chǎn)品系列。

　　當前，好想你的原棗產(chǎn)品面臨著新疆和田大棗和滄州金絲小棗等品種的激烈競爭，另外，圍繞紅棗單一品類開發(fā)新產(chǎn)品的難度越來越大，因此好想你的營業(yè)收入增速有所放緩。

　　本次交易完成后，好想你的產(chǎn)品范疇將拓展至主流全品類休閑食品領(lǐng)域，直接實現(xiàn)對天貓商城、京東、一號店、蘇寧易購、唯品會 、亞馬遜、當當網(wǎng)等主流電商平臺的覆蓋。