英特爾受到AMD英偉達同時挑戰(zhàn)，半導(dǎo)體領(lǐng)域主導(dǎo)地位還能保住嗎？

編者按：本文來自“騰訊科技”，審校 金鹿。36氪經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

10月29日，在新冠肺炎疫情驅(qū)動的芯片需求激增推動下，一批新的美國半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)正在崛起，他們正尋求利用這些需求達成重磅交易，并顛覆傳統(tǒng)上仍由英特爾主導(dǎo)的行業(yè)。

從歷史上看，美國芯片行業(yè)始終是利基參與者、中型公司和英特爾等規(guī)模不等公司的混戰(zhàn)。但今年，在計算機處理器市場長期處于劣勢的AMD和圖形處理專家英偉達，正在向英特爾發(fā)起迄今最大的挑戰(zhàn)，以求獲得主導(dǎo)地位。

AMD于美國當(dāng)?shù)貢r間周二表示，將斥資350億美元收購總部位于加州圣何塞的芯片制造商賽靈思。AMD最出名的是其個人電腦處理器，在今年其股價飆升近80%后，由于對視頻游戲、個人電腦和為公司處理數(shù)據(jù)的服務(wù)器的需求激增，AMD正在以股票紅利支付此次收購。

英偉達的股價今年也上漲了一倍多，該公司在9月份下注，同意以400億美元現(xiàn)金加股票的方式從軟銀集團手中收購英國芯片設(shè)計公司Arm，這將是該行業(yè)迄今最大的一筆交易。這筆交易將把英偉達的觸角伸向蓬勃發(fā)展的智能手機市場。在這個市場上，Arm設(shè)計的芯片占據(jù)主導(dǎo)地位。

AMD和英偉達的收購交易都需要通過美國和海外的監(jiān)管審查，這將使這些公司與美國芯片制造領(lǐng)域的龍頭英特爾處于更公平的地位。AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐(Lisa Su)表示，在開發(fā)成本不斷上升、客戶想要更多樣化芯片的半導(dǎo)體領(lǐng)域，規(guī)模更大是一種優(yōu)勢。

美國還有其他大型芯片競爭對手，特別是高通和德州儀器公司，這兩家公司的市值都遠高于AMD（約930億美元）。但這些公司在很大程度上是在不同的市場競爭：高通在移動設(shè)備領(lǐng)域，德州儀器在依賴真實信號的模擬芯片領(lǐng)域。

芯片行業(yè)多年來始終在通過一系列大多規(guī)模較小的交易進行整合。但伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)分析師斯塔西·拉斯貢(Stacy Rasgon)表示，今年的交易活動正在形成史無前例的局面，因為許多收購公司的股票估值飆升，給了它們進行交易的財務(wù)杠桿。拉斯貢說：“估值很高，利率很低，如果你要進行并購，現(xiàn)在可能是最好時候了！”

對正在經(jīng)歷數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及在新冠疫情中繼續(xù)加速的企業(yè)進行押注，給投資者帶來了豐厚回報。英偉達今年超過英特爾，成為美國市值最高的芯片制造商，市值超過3300億美元，這在一定程度上反映出該公司在人工智能處理芯片和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢。

英特爾長期以來一直是美國占主導(dǎo)地位的芯片公司。但分析師和行業(yè)官員表示，一系列制造失誤和更激烈的競爭可能會顛覆這一地位。英特爾今年早些時候表示，其下一代芯片的開發(fā)已經(jīng)落后，這使得它在技術(shù)上落后于其他世界頂級半導(dǎo)體制造商。

市場研究公司Gartner分析師艾倫·普里斯特利(Alan Priestley)說，隨著該行業(yè)從英特爾的核心優(yōu)勢，即可以進行所有類型計算的強大處理引擎，轉(zhuǎn)向為人工智能或電信等范圍更窄的應(yīng)用而制造的芯片，競爭對手正在取得進展。

英特爾正在通過開發(fā)自己的專用芯片進行調(diào)整。英特爾首席執(zhí)行官鮑勃·斯旺(Bob Swan)本月參加活動時表示，他正試圖將公司從專注于主導(dǎo)中央處理器業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樵诟鼜V泛的應(yīng)用中發(fā)揮重要作用。

上周，英特爾表示正在剝離部分遺留業(yè)務(wù)，即同意以90億美元的價格將其閃存制造業(yè)務(wù)出售給韓國海力士公司，這給了它在5G網(wǎng)絡(luò)和人工智能領(lǐng)域?qū)ふ倚聶C會所需的資源。

英偉達和AMD代價高昂的競購是否成功還遠未確定。有些分析師擔(dān)心，收購賽靈思的交易可能會分散AMD對獲得英特爾市場份額的關(guān)注。兩家公司在收入方面也都有很大的差距，仍無法與競爭對手英特爾相提并論。英特爾去年的銷售額約為720億美元，AMD的67億美元、英偉達的109億美元與之相比都顯得相形見絀。

監(jiān)管機構(gòu)和地緣政治緊張局勢也可能破壞擬議中的交易，就像美國政府過去所做的那樣。特朗普政府阻止了本應(yīng)是該行業(yè)迄今規(guī)模最大的交易，即博通擬斥資1170億美元收購高通。

但英偉達和AMD最近的成功凸顯了其商業(yè)模式的優(yōu)勢。他們專注于設(shè)計先進的芯片，然后讓別人制造，后者通常是芯片生產(chǎn)專家，如臺積電和三星電子等。相比之下，英特爾自己設(shè)計和制造芯片，承擔(dān)著建造尖端工廠的沉重成本。在最近的困境中，如果內(nèi)部工廠不能交付，英特爾可能會要求其他公司生產(chǎn)某些先進的芯片。雖然其競爭對手的股票上漲，但英特爾的股票今年以來卻下跌了20%以上，盡管它預(yù)計銷售額會再創(chuàng)新高。

AMD已經(jīng)對英特爾占據(jù)的主導(dǎo)地位發(fā)起十多年來最大規(guī)模的攻擊，原因是其新芯片在性能基準方面與英特爾不相上下，甚至超過了英特爾。市場研究機構(gòu)Mercury Research的數(shù)據(jù)顯示，AMD在第二季度PC芯片銷售中的份額從三年前的約8%增加到了17%以上。英特爾幾乎占據(jù)了其余所有的市場份額。

在首席執(zhí)行官黃仁勛(Jensen Huang)的領(lǐng)導(dǎo)下，英偉達也擴大了對英特爾的挑戰(zhàn)。除了收購Arm的計劃外，該公司今年還完成了以70億美元收購以色列高速計算機網(wǎng)絡(luò)梅拉諾克斯(Mellanox)的交易。

整合也影響著芯片行業(yè)的其他領(lǐng)域。今年7月，Analog Devices公司同意以超過200億美元的價格收購Maxim集成產(chǎn)品公司，開始更有力地與德州儀器競爭。

英特爾最近的一次重大收購發(fā)生在兩年前，當(dāng)時它斥資153億美元收購了以色列車載攝像頭先驅(qū)Mobileye公司。此外，該公司今年收購了移動應(yīng)用Moovit，這筆交易價值約為9億美元。