最前線丨寒武紀(jì)科創(chuàng)板首發(fā)過會(huì)，鎖定“AI芯片第一股”

6月2日，上交所披露，國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)中科寒武紀(jì)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寒武紀(jì)”）科創(chuàng)板首發(fā)過會(huì)。

今年3月26日，寒武紀(jì)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲準(zhǔn)受理，4月10日公司IPO進(jìn)入“已問詢”狀態(tài)。僅排隊(duì)60多天后，寒武紀(jì)過會(huì)，距離其坐實(shí)“科創(chuàng)板AI第一股”名號(hào)也越來越近。

此前，寒武紀(jì)在回復(fù)上交所審核問詢函中介紹稱，公司此次科創(chuàng)板上市擬募資28億元。其中，7億元將投向新一代云端訓(xùn)練芯片及系統(tǒng)，6億元投入新一代云端推理芯片及系統(tǒng)，6億元投入新一代邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)，剩余的9億元將用來補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另外，寒武紀(jì)在回函中披露，預(yù)計(jì)2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約6億元至9億元，凈利潤(rùn)為虧損4億元至6.5億元。保薦機(jī)構(gòu)基于前述收入預(yù)測(cè)，對(duì)其估值192億元至342億元。

根據(jù)招股書，2017年至2019年，寒武紀(jì)營(yíng)業(yè)收入分別為784.33萬(wàn)元、1.17億元、4.44億元，對(duì)應(yīng)的凈虧損分別為3.81億元、4105萬(wàn)元、11.79億元。對(duì)于公司的持續(xù)虧損，寒武紀(jì)稱主要原因是公司的研發(fā)支出較大，產(chǎn)品仍在市場(chǎng)拓展階段。

一直以來，寒武紀(jì)在研發(fā)支出方面耗資不菲，過去3年，其研發(fā)投入占總營(yíng)收的比例分別為380.7%、205.2%、122.3%，累計(jì)投入8.13億元，是三年來總收入的1.43倍。

2020年一季度，寒武紀(jì)營(yíng)收同比減少18.91%至1155.26萬(wàn)元，主要系從華為海思取得的終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入同比下降較大，同時(shí)新冠肺炎疫情也產(chǎn)生了一定影響。同期，寒武紀(jì)凈虧損為1.08億元，主要系公司研發(fā)投入同比大幅增加。

需要注意的是，在2017年和2018年，華為海思曾是寒武紀(jì)的第一大客戶，但華為近年來也在重金投入AI芯片領(lǐng)域，華為的人工智能IP架構(gòu)“達(dá)芬奇”已經(jīng)發(fā)布了自研AI芯片。去年10月，華為還公布了AI戰(zhàn)略。隨著華為自研IP的投入使用，2019年以來，寒武紀(jì)從華為海思處獲得的收入大幅下滑。

對(duì)于大客戶的變動(dòng)，寒武紀(jì)早前在問詢函回復(fù)中表示，公司短期內(nèi)難以拓展一家在采購(gòu)規(guī)模上足以替代華為海思的客戶。