貸款市場(chǎng)“降息”來了！1年期LPR報(bào)價(jià)破4%，你的房貸月供會(huì)降多少？

每經(jīng)編輯 盧祥勇

我國新一期的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）4月20日出爐，1年期和5年期以上LPR分別較上一期下降20個(gè)和10個(gè)基點(diǎn)。這也是年內(nèi)LPR第二次下降。

從去年8月進(jìn)行LPR改革以來，截至目前，1年期LPR已經(jīng)下行40基點(diǎn)，5年期LPR下行20基點(diǎn)。

在上周央行宣布1年期中期借貸便利（MLF）中標(biāo)利率下降20個(gè)基點(diǎn)后，多位專家就預(yù)期，4月20日新一期LPR報(bào)價(jià)大概率下調(diào)。

此外，4月17日召開的中共中央政治局會(huì)議提出，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上。

民生證券首席宏觀分析師謝運(yùn)亮此前表示，此次明確提出“降準(zhǔn)降息”，意味著貨幣政策發(fā)力空間加大，存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的窗口或打開。

年內(nèi)LPR第二次下降

4月20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）——1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。之前1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%。這也是年內(nèi)LPR第二次下降。

自去年進(jìn)行LPR改革以來，由逆回購到MLF再到LPR，已成為央行引導(dǎo)貸款利率下行的常規(guī)做法。目前，1年期LPR累計(jì)下行40個(gè)基點(diǎn)，5年期LPR累計(jì)下行20個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，此次LPR下降符合市場(chǎng)預(yù)期。由于中國人民銀行此前開展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標(biāo)利率為2.95%，較前次下降了20個(gè)基點(diǎn)。所以市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)計(jì)MLF利率下降將大概率引導(dǎo)4月的貸款LPR下行。

由于LPR直接影響貸款實(shí)際利率，因此未來貸款利率有望進(jìn)一步下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本將繼續(xù)下行。今年以來，央行在貨幣政策上持續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持了流動(dòng)性的充足供應(yīng)。目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為逆周期調(diào)節(jié)的力度還會(huì)進(jìn)一步加大。

LPR全稱是Loan Prime Rate，又稱貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，由各報(bào)價(jià)行按公開市場(chǎng)操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算得出，為銀行貸款提供定價(jià)參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個(gè)品種。央行此前在2019年8月17日發(fā)文決定改革L(fēng)PR形成機(jī)制，各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，并在浮動(dòng)利率貸款合同中采用貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率作為定價(jià)基準(zhǔn)。

百萬房貸30年少還2萬元

對(duì)個(gè)人而言，LPR報(bào)價(jià)影響較大的方面是房貸。

選擇新的LPR，房貸有何變化？

以100萬元房貸、等額本息償還30年計(jì)算，5年期以上LPR每下降10個(gè)基點(diǎn)，月供額約減少60元。4月5年期以上LPR降低10個(gè)基點(diǎn)至4.65%，月供將從5216.47元減少至5156.37元，累計(jì)利息相差了2.16萬元。

據(jù)北京日?qǐng)?bào)，從北京多家銀行了解到，北京首套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率不低于相應(yīng)期限LPR+55個(gè)基點(diǎn)，也就是說，首套個(gè)人住房貸款利率下限是4.75%+0.55%=5.3%，5年期以上LPR調(diào)降10個(gè)基點(diǎn)后，房貸利率為5.2%。

要注意的是，LPR每月20日對(duì)外公布一次，不過相應(yīng)的房貸實(shí)際執(zhí)行利率不會(huì)每月調(diào)整一次，重定價(jià)周期通常為1年。由于大部分銀行規(guī)定重定價(jià)日為每年1月1日，因此針對(duì)轉(zhuǎn)換后的房貸，最近的參考LPR應(yīng)該是2020年12月將公布的5年期以上LPR。

記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，如果今年12月5年期以上LPR依然為4.65%，買房者如果新購房屋、使用新的LPR房貸利率（不考慮利率“換錨”情況），100萬元的房貸等額本息償還30年，在2021年每月房貸還款額為5491元。

此前在5年期LPR為4.75%、北京首套房執(zhí)行利率5.3%（4.75%+55個(gè)基點(diǎn)）的情況下，每月房貸還款額為5553元，因此執(zhí)行新LPR利率后，房貸月供每月減少62元。

按照北京各大銀行目前基準(zhǔn)利率上浮10%、即5.39%的利率比較（不考慮購房者利率上浮或打折的情況），執(zhí)行固定利率后月供為5609元。如此來算，新購房屋且執(zhí)行最新LPR的購房者，相比選擇固定利率（無上浮或打折情況）的購房者來說，每月可省118元。

“五年期以上LPR是五年期以上貸款的定價(jià)基準(zhǔn)，而五年期以上貸款中，個(gè)人住房貸款占比較高，非對(duì)稱下降將釋放房地產(chǎn)調(diào)控不放松的信號(hào)。”新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼強(qiáng)調(diào)。

專家稱貨幣政策仍有空間

4月3日，央行宣布，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，決定對(duì)農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次定向降準(zhǔn)可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元。此次降準(zhǔn)后，超過4000家的中小存款類金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已降至6%。

定向降準(zhǔn)后，MLF也來了。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

4月15日，央行公告表示，開展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，期限為1年，利率為2.95%。值得一提的是，此前MLF利率為3.15%，此次下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，降息周期有望延續(xù)，后期MLF利率仍存在下調(diào)空間。當(dāng)前歐美疫情出現(xiàn)穩(wěn)中趨緩勢(shì)頭，但拉美、非洲、南亞等地區(qū)有可能帶動(dòng)全球疫情出現(xiàn)第三波高峰，全球經(jīng)濟(jì)還存在進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，不僅二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)反彈幅度會(huì)受到海外疫情制約，而且下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也存在較大不確定性。為此，國內(nèi)宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)時(shí)間有可能相應(yīng)拉長，調(diào)節(jié)力度也會(huì)進(jìn)一步加大?？紤]到當(dāng)前包括MLF利率在內(nèi)的政策利率仍遠(yuǎn)高于零利率水平，未來CPI同比漲幅有望趨勢(shì)性下降，王青判斷，降息周期將會(huì)延續(xù)到年底，4月之后MLF利率還有30個(gè)基點(diǎn)左右的下調(diào)空間。

存款基準(zhǔn)利率是貨幣政策工具箱中的另一選擇。民生證券首席宏觀分析師謝運(yùn)亮表示，此次明確提出“降準(zhǔn)降息”，意味著貨幣政策發(fā)力空間加大，存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的窗口或打開。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖稱，從邏輯上講，降低存款基準(zhǔn)利率對(duì)銀行支持實(shí)體，引導(dǎo)貸款利率更有效，畢竟存款是銀行最重要的負(fù)債，存款基準(zhǔn)利率的下調(diào)，對(duì)緩解銀行的經(jīng)營壓力，提高銀行支持實(shí)體的能力更有作用。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師孫彬彬表示，3月以來，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)逐步切換到LPR，LPR利率下降將使得存量貸款利率跟隨下行。較大的LPR利率下降將對(duì)銀行凈息差造成較大影響，盈利壓力明顯上升，由于銀行負(fù)債以存款為主，存款基準(zhǔn)利率的下調(diào)變得較為迫切。

不過，調(diào)整存款基準(zhǔn)利率也需考慮我國當(dāng)前的CPI水平。華創(chuàng)證券首席固收分析師周冠南認(rèn)為，存款基準(zhǔn)利率的調(diào)降空間或需在CPI漲幅回落后才逐步打開。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝