而今邁步從頭越，黃光裕假釋歸來(lái)，六年后方可任高管

（原標(biāo)題：黃光裕假釋歸來(lái)：2026年后才可任高管，重振國(guó)美面臨諸多挑戰(zhàn)）

昔日最年輕的首富、曾經(jīng)的 “商業(yè)教父”真的出獄了。

對(duì)國(guó)美而言，黃光裕是絕對(duì)的領(lǐng)袖和靈魂人物，而在他入獄后的這些年，家電零售市場(chǎng)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下發(fā)生了巨變，其昔日征戰(zhàn)的江湖早已不同往日。當(dāng)前，國(guó)美不僅面臨被老對(duì)手蘇寧步步趕超的境遇，還要應(yīng)對(duì)新晉電商巨頭帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

如今黃光裕假釋歸來(lái)，身負(fù)重振國(guó)美的重任，資本市場(chǎng)似乎對(duì)其充滿信心。但在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，黃光裕率國(guó)美再戰(zhàn)江湖面臨諸多挑戰(zhàn)，需要時(shí)間來(lái)適應(yīng)新的時(shí)代，才能進(jìn)一步重整山河。

6 月 24 日午間，有消息稱，國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕已于近日出獄。盡管國(guó)美官方當(dāng)時(shí)未予置評(píng)，但一如往年，這個(gè)消息再度刺激了資本市場(chǎng)的神經(jīng)，國(guó)美系個(gè)股集體大漲。

其中，國(guó)美零售（00493.HK）盤中漲近 25%、國(guó)美金融科技（00628.HK）盤中大漲超 60%，中關(guān)村（000931.SZ）和 * ST 美訊（600898.SH）則雙雙拉升至漲停。

24 日晚間，北京市第一中級(jí)人民法院根據(jù)刑罰執(zhí)行機(jī)關(guān)的報(bào)請(qǐng)，依法裁定對(duì)黃光裕予以假釋，假釋考驗(yàn)期限自假釋之日起至 2021 年 2 月 16 日止。6 月 26 日，國(guó)美官方終于不再沉默，通過(guò)一則澄清公告證實(shí)了黃光裕獲準(zhǔn)假釋的消息。

至此，幾乎每年出現(xiàn)一次的 “黃光裕將提前出獄”的傳言終于坐實(shí)。據(jù)悉，假釋是對(duì)被判處有期徒刑、無(wú)期徒刑的犯罪分子，在執(zhí)行一定刑期之后，因其遵守監(jiān)規(guī)，接受教育和改造，患有嚴(yán)重疾病或確有悔改表現(xiàn)，不致再危害社會(huì)，而附條件地將其予以提前釋放的制度。

根據(jù)公開(kāi)資料，黃光裕于 2010 年 5 月以非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪被判處有期徒刑 14 年，并處罰金 6 億元、沒(méi)收個(gè)人部分財(cái)產(chǎn) 2 億元。后因監(jiān)獄表現(xiàn)良好，黃光裕獲得兩次減刑機(jī)會(huì)，累計(jì)減刑 21 個(gè)月。減刑后，黃光裕應(yīng)執(zhí)行的刑期自 2008 年 11 月 17 日起至 2021 年 2 月 16 日止。

此前數(shù)年，有關(guān)黃光裕將提前出獄的消息曾被反復(fù)炒作，幾乎每次都能刺激國(guó)美概念股大漲。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014 年底曾有消息稱黃光裕將因保外就醫(yī)提前出獄，后雖被國(guó)美否認(rèn)，但國(guó)美當(dāng)天漲超 9%，三聯(lián)商社（后更名為國(guó)美通訊，即 * ST 美訊）、中關(guān)村也均大幅上漲。

2017 年 10 月，黃光裕即將出獄的消息再次瘋傳，國(guó)美當(dāng)日大漲 11%、國(guó)美通訊和中關(guān)村也均出現(xiàn)久違的上漲。2018 年 1 月及 2019 年愚人節(jié)，同樣的消息再次傳出，盡管國(guó)美出面否認(rèn)，但相關(guān)個(gè)股依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁。

從二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，黃光裕對(duì)于國(guó)美的重要性不言而喻，其回歸后也自然是被寄予厚望?，F(xiàn)如今黃光裕可在監(jiān)獄外服滿刑期，有關(guān)其能否直接走向臺(tái)前的猜測(cè)便不斷出現(xiàn)。

對(duì)此，北京市京師律師事務(wù)所律師孟博撰文表示，假釋在我國(guó)刑法中是一項(xiàng)重要的刑法執(zhí)行制度，它并不等同于刑滿釋放。在緩刑考驗(yàn)期內(nèi)，黃光裕的身份依然是 “犯罪分子”，不僅需要遵守法律、服從監(jiān)管，還需要按規(guī)定報(bào)告活動(dòng)情況，甚至?xí)鸵残枳袷叵嚓P(guān)規(guī)定。

至于黃光裕在假釋期間能否擔(dān)任公司高管，按照《公司法》第一百四十六條，不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員”的情形包括：因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾五年。

同時(shí)，《公司法》還規(guī)定，公司違反上述規(guī)定選舉、委派董事、監(jiān)事或者聘任高級(jí)管理人員的，該選舉、委派或者聘任無(wú)效。

孟博指出，從黃光裕的罪名看，其當(dāng)年所犯的是非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪以及單位行賄罪。其中，內(nèi)幕交易罪被規(guī)定在《刑法》分則第三章第四節(jié)破壞金融管理秩序罪中，非法經(jīng)營(yíng)罪被規(guī)定在《刑法》分則第三章第八節(jié)擾亂市場(chǎng)秩序罪中，二者都屬于《刑法》分則第三章破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪的范疇，而單位行賄罪則屬于《刑法》分則第八章貪污賄賂罪的范疇。

由此可見(jiàn)，身處假釋考驗(yàn)期的黃光裕，在人身及任職方面，其實(shí)都不是絕對(duì)自由。按照相關(guān)的法律規(guī)定，黃光裕若想出任公司高管，至少需要滿足 “執(zhí)行期滿五年”這個(gè)條件，即 2026 年 2 月 15 日后才可任高管。

鑒于此，即便黃光裕實(shí)現(xiàn)了 “王者歸來(lái)”，卻依然無(wú)法直接走向臺(tái)前，更可能是以 “精神領(lǐng)袖”的身份回歸國(guó)美。

不可否認(rèn)的是，黃光裕 2008 年入獄后至今，家電零售江湖早已變了模樣，國(guó)美在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸掉隊(duì)，已被老對(duì)手蘇寧甩在身后。在黃光裕入獄當(dāng)年，國(guó)美總營(yíng)收 458.89 億元，凈利潤(rùn)為 10.48 億元；蘇寧總營(yíng)收 498.97 億元，與國(guó)美體量相當(dāng)，凈利潤(rùn)達(dá) 21.7 億元，是國(guó)美的兩倍。

到了 2019 年，國(guó)美總營(yíng)收 594.83 億元，與 2008 年相比只增長(zhǎng)了 29.6%；同期虧損 25.9 億元，已連虧三年。而蘇寧在 2019 年的營(yíng)收達(dá) 2692.29 億元，與 2008 年相比增長(zhǎng)了 439.57%；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 98.43 億元，進(jìn)一步拉開(kāi)了與國(guó)美的距離。

而除了被老對(duì)手碾壓之外，國(guó)美還面對(duì)著新晉電商巨頭的攪局和挑戰(zhàn)?！?019 年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，京東、蘇寧易購(gòu)、天貓分別以 22.39%、18.09%、11.72% 的市場(chǎng)份額排在前三位；國(guó)美雖排名第四，但市場(chǎng)份額僅為 4.88%，較前三名相去甚遠(yuǎn)，顯然已跌出第一梯隊(duì)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，隨著線下實(shí)體店零售全線下滑，受到線上零售發(fā)展的沖擊，不僅店面運(yùn)營(yíng)成本在增加，盈利情況也有所下降。同時(shí)，針對(duì)線下電商平臺(tái)增長(zhǎng)乏力，仍然以線下家電零售為主體的國(guó)美零售，還在持續(xù)燒錢尋找新出路。

為了補(bǔ)足電商短板，國(guó)美不得不開(kāi)始尋求合作，在今年 4 月及 5 月，先后引入拼多多、京東的戰(zhàn)略投資。據(jù)媒體報(bào)道，與拼多多、京東的合作皆由獄中的黃光裕拍板完成，兩場(chǎng)戰(zhàn)投真正談判時(shí)間僅用 “3 天 + 一周”，動(dòng)作可謂是相當(dāng)迅猛，引發(fā)外界對(duì)于國(guó)美此番舉動(dòng)是在給黃光裕歸來(lái)鋪路的猜測(cè)。

海豚智庫(kù)合伙人那明遠(yuǎn)認(rèn)為，如今的國(guó)美和十年前的規(guī)模上差異不大，線下門店的優(yōu)勢(shì)在不斷消失，線上的庫(kù)巴網(wǎng)也沒(méi)做起來(lái)；依托京東、拼多多也是權(quán)宜之計(jì)，緩解資金和線上渠道的壓力。“我不覺(jué)得整個(gè)業(yè)務(wù)會(huì)因?yàn)辄S光裕黃總的回歸而發(fā)生本質(zhì)的變化，況且聽(tīng)說(shuō)他一直在影響著業(yè)務(wù)，從沒(méi)離開(kāi)過(guò)?！?/p>

在曹磊看來(lái)，如何破解來(lái)自京東、拼多多、阿里，以及蘇寧易購(gòu)的強(qiáng)勢(shì)擠壓，如何能在整個(gè)線下實(shí)體門店的一路下跌中扭虧，如何開(kāi)拓新零售門店和低成本運(yùn)營(yíng)是國(guó)美當(dāng)前急需面對(duì)的問(wèn)題。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青則表示，這幾年國(guó)美的電商戰(zhàn)略經(jīng)常調(diào)整，走馬觀花很頻繁，平臺(tái)發(fā)展遇到 “天花板”。黃光?；蚰芾脟?guó)美現(xiàn)有的線下渠道，加上與京東、拼多多的合作，打通線上線下渠道，帶領(lǐng)國(guó)美升級(jí)，但是在前進(jìn)的道路上并不容易。

莫岱青表示，如黃光裕出獄重掌國(guó)美，或能攪動(dòng)零售電商競(jìng)爭(zhēng)格局。但是要打破現(xiàn)在的格局除了需要大量資金外，依然需要有強(qiáng)有力的商業(yè)模式來(lái)實(shí)現(xiàn)彎道超車。電商格局是否會(huì)發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變還有待檢驗(yàn)。