小米年報(bào)公布，董明珠贏下與雷軍的“十億賭局”

　　2019年3月19日，小米公布了上市以來(lái)第三份財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)的表現(xiàn)非常值得關(guān)注，因?yàn)樗粌H是小米上市后的第一份年報(bào)，更關(guān)乎著雷軍與董明珠“十億賭局”的勝負(fù)。

　　2018年全年，小米集團(tuán)營(yíng)收1749.15億元人民幣，同比增長(zhǎng)52.6%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，經(jīng)調(diào)整，小米集團(tuán)凈利潤(rùn)85.5億元，同比增長(zhǎng)59.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期的82.5億元人民幣。2018年小米智能手機(jī)銷量高達(dá)1.187億部，同比增長(zhǎng)29.8%；收入約1138億元，增長(zhǎng)41.3%。

　　而2018年第四季度，小米集團(tuán)第四季度營(yíng)收444億元人民幣，不及市場(chǎng)預(yù)期的462.4億元人民幣，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為18.53，環(huán)比下跌35.8%。

　　小米上市后公布了2018年Q2、Q3兩份財(cái)報(bào)，Q4業(yè)績(jī)公布后，也能得出小米2018年全年的表現(xiàn)趨勢(shì)，可以看到，2018年第四季度，無(wú)論是收入還是利潤(rùn)，都有很明顯的同比下跌。

　　今年1月17日，格力電器公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年?duì)I業(yè)總收入為2000~2010億元，領(lǐng)先小米的1749億，雷軍與董明珠的五年之約，以董明珠勝出告終。從上圖可以看出，2018年前三個(gè)季度，小米保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭，可惜Q4這“最后一哆嗦”掉了鏈子，最終輸?shù)袅诉@場(chǎng)“世紀(jì)賭局”。

　　#這十億是給現(xiàn)金還是刷卡？

　　手機(jī)仍是基本盤(pán)

　　小米財(cái)報(bào)顯示，2018年，小米智能手機(jī)分部收入1138億元，同比增長(zhǎng)41.3%，銷量達(dá)到1.187億部，同比增長(zhǎng)29.8%，做個(gè)簡(jiǎn)單的除法，小米手機(jī)平均售價(jià)（ASP）為959元，而手機(jī)營(yíng)收的占比為65%。

　　小米全球范圍內(nèi)的增速確實(shí)足夠喜人，并且這是基于全球出貨量同比下滑4.1%這個(gè)背景下的，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)并不樂(lè)觀。和前兩份財(cái)報(bào)一樣，小米依然沒(méi)有披露國(guó)內(nèi)的數(shù)字，IDC的數(shù)據(jù)顯示小米 2018年國(guó)內(nèi)出貨量同比跌了6%。

　　2018年Q4小米的出貨量從2017年的2850萬(wàn)部跌至2500萬(wàn)部，收入也環(huán)比跌了28.3%，小米稱這是由于該周期內(nèi)僅發(fā)布了兩款機(jī)器，策略調(diào)整所致。而ASP從1052元跌至1004元，則是由于“購(gòu)物節(jié)促銷”所致。 

　　至于均價(jià)，小米財(cái)報(bào)中稱ASP有“大幅提升”，同比增長(zhǎng)了17%，從2017年的881.3元提高到了959.1元，財(cái)報(bào)中也表示“中高端產(chǎn)品在大陸銷售強(qiáng)勁”，不過(guò)，這不到100塊的提升，只是跟隨產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大趨勢(shì)，還不能算是站穩(wěn)高端市場(chǎng)，國(guó)外的ASP提升還要低一些，只有7%。

　　好消息是小米財(cái)報(bào)第一次披露了售價(jià)在人民幣2000元及以上的智能手機(jī)收入占智能手機(jī)分部總收入的數(shù)字，達(dá)到31.8%，而去年小米CDR招股書(shū)披露的這一數(shù)字為20%，還是一個(gè)不小的提升，手機(jī)業(yè)務(wù)依然是小米當(dāng)下的基本盤(pán)。

　　紅米獨(dú)立后的首戰(zhàn)成績(jī)不錯(cuò)，紅米Note7在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，出貨量達(dá)到了100萬(wàn)臺(tái)，且主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。不過(guò)，小米雙品牌的路線在今年第一季度才開(kāi)始執(zhí)行，具體表現(xiàn)如何需要等到接下來(lái)的幾份財(cái)報(bào)。而至于小米“沖向高端”，也暫時(shí)還沒(méi)體現(xiàn)在ASP上。

　　IoT：最“穩(wěn)”的業(yè)務(wù)

　　2018年，小米IoT分部的收入為438億元，同比增長(zhǎng)86.9%，增速比手機(jī)的兩倍還多，而具體到季度，小米IoT也是四個(gè)季度持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，且Q4環(huán)比增幅達(dá)到了38%，在一片環(huán)比下跌中尤其突出。在總收入的占比也越來(lái)越高，在Q4達(dá)到了33.6%，沒(méi)有受到手機(jī)下跌的影響。可以說(shuō)，小米IoT正在成為最穩(wěn)健，且越來(lái)越重要的業(yè)務(wù)板塊。

　　小米財(cái)報(bào)中提到，這主要是由于電視、滑板車(chē)、掃地機(jī)器人等爆款的帶動(dòng)，電視+電腦的收入同比增長(zhǎng)118.4%來(lái)到了182億元，僅這一項(xiàng)就占到了IoT總收入的41.6%，而帶頭做出小米電視和小愛(ài)同學(xué)的王川，也在2018年底升任為小米中國(guó)區(qū)的總裁。

　　值得一提的是，去年年底到今年年初，小米加快了大家電，尤其是白電領(lǐng)域的布局，先后推出了洗烘一體機(jī)、變頻空調(diào)等家電產(chǎn)品，開(kāi)始尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。3月18日的紅米發(fā)布會(huì)上，紅米也推出了799元的波輪洗衣機(jī)。

　　一個(gè)更能說(shuō)明問(wèn)題的數(shù)據(jù)是，截至2018年12月31日，擁有超過(guò)五個(gè)小米IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦）的用戶約為230萬(wàn)名，環(huán)比增長(zhǎng)16.2%，同比增長(zhǎng)109.5%。不過(guò)小米也不是高枕無(wú)憂的，比如可穿戴設(shè)備這一塊，小米在2018年Q3剛剛成為全球第一，Q4就被蘋(píng)果擠了下去。

　　是時(shí)候“邊緣化”互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)了

　　2018年，小米互聯(lián)網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)61.2%至160億元，廣告收入仍是主要組成部分，達(dá)人民幣101億元，同比增長(zhǎng)79.9%。而海外方面，Q4收入占到了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入的6.3%，同比增長(zhǎng)1,295.6%，不過(guò)，這主要是建立在基數(shù)很低的情況下，目前小米在海外的互聯(lián)網(wǎng)收入主要以電視盒子和智能電視的內(nèi)容及廣告為主。

　　小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)在很大程度上受到手機(jī)的影響，Q4手機(jī)出貨量環(huán)比下跌后，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)Q4的環(huán)比跌幅也達(dá)到了14.58%，營(yíng)收為40.37億人民幣，表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

　　作為小米最初的鐵人三項(xiàng)之一，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并沒(méi)能達(dá)到小米最初的預(yù)期，時(shí)至今日，小米的“雙引擎”已經(jīng)變成了“手機(jī)+AIoT”，至少宣傳口徑上沒(méi)互聯(lián)網(wǎng)什么事了。

　　其他一些值得注意的數(shù)據(jù)

　　小米2018年研發(fā)支出達(dá)到了57.77億元，較2017年的31.51億元同比增長(zhǎng)83.3%。

　　去年IPO前，雷軍喊出“小米的硬件綜合稅后凈利率永遠(yuǎn)不超過(guò)5%”的口號(hào)，而財(cái)報(bào)顯示，2018年小米硬件綜合稅后凈利率為正，小于1%。

　　關(guān)于供貨問(wèn)題，雷軍在財(cái)報(bào)后的公開(kāi)信中表示小米9系列的供應(yīng)量預(yù)計(jì)將在三月底超過(guò)150萬(wàn)臺(tái)，注意，是系列。

　　中國(guó)區(qū)小米之家從2017年的281家增長(zhǎng)到2018年的586家，授權(quán)店增長(zhǎng)了22倍，到1378家。