共享出行第一股！嘀嗒赴港IPO，出行市場(chǎng)“一超”格局將被打破？

每經(jīng)記者 段思瑤每經(jīng)編輯 裴健如

嘀嗒出行要赴港IPO了。

10月8日，嘀嗒出行正式向香港交易所公開(kāi)遞交招股書，擬在港交所掛牌上市。在此之前，嘀嗒出行已被傳考慮在香港進(jìn)行5億美元IPO。盡管當(dāng)時(shí)嘀嗒出行對(duì)該消息持不予置評(píng)的態(tài)度，但“上市”的新聞還是挑動(dòng)了不少人的神經(jīng)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

依靠順風(fēng)車和出租車兩大業(yè)務(wù)，嘀嗒出行搶先一步提交招股書，在很多人意料之外。但從招股書來(lái)看，成立6年的嘀嗒出行，目前在順風(fēng)車市場(chǎng)已經(jīng)排名第一，市占率為66.5％，在出租車網(wǎng)約市場(chǎng)排名第二。

與此同時(shí)，嘀嗒出行自2019年起已實(shí)現(xiàn)盈利。2019年及今年上半年，嘀嗒經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為1.72億元和1.51億元，對(duì)應(yīng)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率分別為29.7%及48.6%。

對(duì)嘀嗒出行來(lái)說(shuō)，選擇此刻進(jìn)行IPO可謂恰逢其時(shí)。

共享出行第一股

如果此次上市成功，嘀嗒出行將成為共享出行第一股。

回望2014年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)已經(jīng)打得火熱，一邊是滴滴與快的進(jìn)行著激烈的補(bǔ)貼大戰(zhàn)，另一邊是Uber攻入中國(guó)市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，離開(kāi)Google四年之久的宋中杰和Google團(tuán)隊(duì)成員朱敏、李金龍、李躍軍利用創(chuàng)建的嘀嗒團(tuán)隊(duì)切入O2O團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域，但成績(jī)并不理想。

幾乎在同一時(shí)期，北京市交通委員會(huì)在發(fā)布的《關(guān)于北京市小客車合乘出行的意見(jiàn)》中對(duì)“小客車合乘”進(jìn)行了首次定義。小客車合乘，指出行線路相同的人共同搭乘其中一人小客車的出行方式。

看到“商機(jī)”的宋中杰，決定做順風(fēng)車。2014年11月，嘀嗒出行獲得了來(lái)自IDG資本的A輪融資；緊接著在同年12月，嘀嗒又完成B輪融資，投資方為易車網(wǎng)和蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人李斌。倘若嘀嗒出行IPO成功，其將成為烙上李斌色彩的第5家上市公司。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

招股書顯示，嘀嗒出行機(jī)構(gòu)股東包括蔚來(lái)資本、IDG、崇德投資、易車、高瓴資本、京東、攜程等，在上市前持股比例分別為21.60%、10.23%、7.15%、4.95%、4.14%、4.14%、2.86%。

當(dāng)時(shí)為了避開(kāi)滴滴與快的激烈競(jìng)爭(zhēng)，嘀嗒選擇主攻的順風(fēng)車，成為其如今實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)。2017年、2018年和2019年，嘀嗒順風(fēng)車GTV（總交易額）分別約為7億元、19億元和85億元，其中2018年和2019年同比增長(zhǎng)分別為171.4%和347.4%。

順風(fēng)車業(yè)務(wù)站穩(wěn)腳跟后，嘀嗒又將目光鎖定在另一個(gè)被遺忘的市場(chǎng)——傳統(tǒng)出租車行業(yè)。隨著網(wǎng)約車的發(fā)展，傳統(tǒng)出租車行業(yè)遭遇了前所未有的危機(jī)。目前，網(wǎng)招雖在出租車日常訂單中占據(jù)了一定比例，但線下“揚(yáng)招”依然是乘客打出租車的主要方式。

據(jù)了解，當(dāng)前，通過(guò)數(shù)字化手段，嘀嗒已在86個(gè)城市提供出租車網(wǎng)約服務(wù)，揚(yáng)招業(yè)務(wù)也已初具規(guī)模。如，今年6月，嘀嗒在西安已為約940萬(wàn)次出租車出行提供數(shù)字化服務(wù)，占市內(nèi)出租車出行總趟次64%。

嘀嗒出行相關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“嘀嗒出行將繼續(xù)發(fā)力順風(fēng)車和出租車兩大業(yè)務(wù)?！?/p>

IPO浪潮下的出行市場(chǎng)?

嘀嗒出行打響赴港上市第一槍，讓外界對(duì)接下來(lái)的國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)有了更多期待。

根據(jù)Frost & Sullivan弗若斯特沙利文咨詢公司報(bào)告顯示，中國(guó)四輪出行市場(chǎng)（出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車、順風(fēng)車）的交易總額預(yù)計(jì)2025年增至11005億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.5%。其中，順風(fēng)車將是增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)，交易總額預(yù)計(jì)2025年增長(zhǎng)至1139億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為41.8%。

巨大的市場(chǎng)前景，正在誘惑更多的分食蛋糕者入場(chǎng)。先是滴滴旗下獨(dú)立的打車業(yè)務(wù)花小豬，重回補(bǔ)貼時(shí)代，緊接著滴滴旗下出租車業(yè)務(wù)升級(jí)成為“快的新出租”，同時(shí)投入1億元轉(zhuǎn)向補(bǔ)貼，發(fā)放打車券，并幫助司機(jī)提升單量和收入，有超過(guò)6萬(wàn)輛出租車全面接入。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

滴滴之外，深圳和北京的出租車相繼接入高德地圖聚合打車平臺(tái)，和美團(tuán)一樣通過(guò)聚合的方式，在比價(jià)、更快速的接單速度中讓吸引網(wǎng)約車的用戶，培養(yǎng)粘度。

車企在這一輪出行市場(chǎng)混戰(zhàn)中，也未缺席。如，吉利旗下的曹操出行嘗到B2C模式的甜頭，在拿到出行市場(chǎng)前三強(qiáng)之后，開(kāi)始推出租車業(yè)務(wù)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，曹操出行連續(xù)7個(gè)月成為網(wǎng)約車第二陣營(yíng)的頭部力量。除此之外，T3出行、華夏出行等車企出行團(tuán)也紛紛成立，參與競(jìng)爭(zhēng)。

隨著參與國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)的主體變得越來(lái)越多元，這些參與主體也從單一的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，開(kāi)始走向融合。一個(gè)鮮明的例子是：滴滴開(kāi)始加入到電動(dòng)車輛前期設(shè)計(jì)和生產(chǎn)之中，正與比亞迪聯(lián)合打造一款定制化電動(dòng)汽車D1。

嘀嗒出行遞交招股書，走上IPO之路，以及車企、美團(tuán)、高德等企業(yè)通過(guò)聚合模式的跨界加入，打破了國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)原有的一超格局，“多足鼎立”局面正在出現(xiàn)。