潤東汽車正在上演龐大“劇情”：出售多家4S店未能自救，面臨破產(chǎn)重組或因擴(kuò)張過快？

每經(jīng)記者 黃辛旭每經(jīng)編輯 裴健如

上海市松江區(qū)滬松公路1197號，原本是潤東汽車（01365，HK）旗下的一家捷豹路虎4S店。如今，這里已經(jīng)人去樓空，一片狼藉。

不僅如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，潤東汽車在上海的其他兩家4S店也已“改頭換面”，被其他經(jīng)銷商集團(tuán)接手。曾在中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜上名列前茅的潤東汽車，正面臨著破產(chǎn)重組的危機(jī)。

8月24日，潤東汽車發(fā)布公告稱，一名債權(quán)人已于2020年8月20日針對潤東汽車集團(tuán)有限公司（潤東汽車的全資附屬公司，以下簡稱潤東汽車集團(tuán)）向江蘇省徐州市中級人民法院提交了破產(chǎn)重整申請。這意味著，“龐大集團(tuán)式”劇情正在潤東汽車身上上演。

圖片來源：潤東汽車公告

上海和徐州多家4S店關(guān)閉

日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實地探訪了上述4S店。店面上方的豪車品牌標(biāo)識已被替換為“上海綠地凱迪拉克”字樣，店面上方原有的“潤東汽車城市展廳”字樣依稀可辨，原有的豪華品牌展車已經(jīng)被運(yùn)走，展廳凌亂，垃圾遍地。所有的跡象都在表明，這里早已無人打理。

圖片來源：每經(jīng)記者 黃辛旭 攝

“大概在2019年7月~8月，這個4S店就已經(jīng)撤離了?，F(xiàn)在我們把店面收回來，以后計劃做凱迪拉克的展廳?！鄙鲜?S店的隔壁，是一家凱迪拉克4S店。一位工作人員表示，上述4S店已經(jīng)空置了很久。

記者注意到，在該捷豹路虎4S店靠里的墻面上還張貼著一張慶祝潤東汽車集團(tuán)香港聯(lián)交所上市的海報，海報上寫著“潤東汽車榮耀上市”的標(biāo)語。據(jù)了解，潤東汽車于2014年上市，短短5年多時間，盛景轉(zhuǎn)頹。

該4S店墻壁上張貼的傾注潤東汽車上市的海報（圖片來源：每經(jīng)記者 黃辛旭 攝）

除了上述已經(jīng)人去樓空的4S店之外，潤東汽車官方網(wǎng)站顯示，上海還有另外兩家潤東汽車旗下的豪華品牌4S店。記者從兩家4S店銷售人員處了解到，這兩家店均更換了店鋪名稱。

“因為換了經(jīng)銷商集團(tuán)，我們今年換了名字，但仍舊在做原來的豪華品牌相關(guān)業(yè)務(wù)，之前在我們店里購買的車輛還可以繼續(xù)來做保養(yǎng)和維修?！鄙鲜鰞杉液廊A品牌4S店銷售人員告訴記者。

一家4S店撤離，兩家4S店更換經(jīng)銷商集團(tuán)，這意味著，潤東汽車在上海的渠道布局遭遇重創(chuàng)。

與此同時，記者了解到，江蘇省徐州的多家潤東汽車4S店也已經(jīng)關(guān)閉。而徐州是潤東汽車開始渠道布局的“根據(jù)地”，其首家店面就在該城市設(shè)立，之后又在該市布局了多家4S店?！拔疫€有8次汽車保養(yǎng)沒有做，但潤東汽車的服務(wù)電話已經(jīng)打不通了，甚至都沒有提前通知一聲。”有徐州的消費(fèi)者對記者說。

潤東汽車官網(wǎng)信息顯示，其總部位于上海長寧區(qū)。但記者曾多次聯(lián)系其總部電話，均處于無人接聽狀態(tài)。

“斷臂”未能“求生”

作為一家專注于豪華汽車品牌的汽車經(jīng)銷商，潤東汽車的經(jīng)營版圖中包含瑪莎拉蒂和法拉利2個超豪華品牌，寶馬、捷豹路虎等8個豪華品牌以及別克、本田、豐田等15個中高端汽車品牌。

圖片來源：潤東汽車官網(wǎng)

2001年9月，潤東汽車在江蘇徐州開設(shè)首家汽車經(jīng)銷店。當(dāng)時，中國汽車市場剛剛進(jìn)入蝶變的孕育期，在此之前，我國汽車產(chǎn)銷不足200萬輛。隨后10年，中國汽車產(chǎn)銷保持著快速增長。2009年，我國汽車市場產(chǎn)銷突破1300萬輛。

國內(nèi)汽車市場“井噴”式的增長帶動了汽車經(jīng)銷商的“高歌猛進(jìn)”。2014年8月，潤東汽車在香港聯(lián)交所主板成功上市。公開資料顯示，到2018年年底，潤東旗下汽車銷售網(wǎng)點共計85家。在中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“2018中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜”上，潤東汽車集團(tuán)位居第23位。

但從2018年起，潤東汽車開始走下坡路。根據(jù)潤東汽車公告，其自2018年開始由盈轉(zhuǎn)虧。2016年~2017年，潤東汽車?yán)麧櫡謩e為2.03億元、2.74億元及2.61億元。但2018年，潤東汽車?yán)麧櫟?15.13億元。

“為了自救，汽車經(jīng)銷商往往會將部分市場受歡迎的豪華品牌出讓，以期獲得可觀的現(xiàn)金流來幫助自己走出困境。有些豪華品牌雖然還掛著經(jīng)銷商的店名，但4S店的資產(chǎn)已不是他們的了。”上海市汽車銷售商業(yè)協(xié)會秘書長石國清告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

2019年，潤東汽車出售了多家4S店。其發(fā)布公告稱，擬向昆明彥恒汽車銷售服務(wù)有限公司（以下簡稱昆明彥恒）出售公司四家間接全資附屬公司的全部股權(quán)，代價約為人民幣34億元。而根據(jù)潤東汽車公告，其轉(zhuǎn)讓的附屬公司共涵蓋56家汽車經(jīng)銷店。

潤東汽車認(rèn)為，該出售事項將為集團(tuán)有效帶來現(xiàn)金流入，支持其業(yè)務(wù)營運(yùn)及擴(kuò)張。但“斷臂”之后，潤東汽車2019年利潤繼續(xù)下滑，虧損擴(kuò)大至58.44億元。

進(jìn)入2020年，潤東汽車的情況仍未好轉(zhuǎn)。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，潤東汽車集團(tuán)自身涉及到的風(fēng)險已有25件。其中，原潤東汽車集團(tuán)董事長楊鵬被16家法院分別限制高消費(fèi)，立案執(zhí)行申請人多為潤東汽車的供應(yīng)商企業(yè)。2020年7月13日和2020年8月18日，潤東汽車集團(tuán)曾被先后兩次被上海市長寧區(qū)人民法院執(zhí)行凍結(jié)股權(quán)。

8月24日，潤東汽車發(fā)布公告稱，一名債權(quán)人已于2020年8月20日針對潤東汽車集團(tuán)有限公司向江蘇省徐州市中級人民法院提交破產(chǎn)重整申請。根據(jù)公告，債權(quán)人聲稱潤東汽車集團(tuán)結(jié)欠有關(guān)債權(quán)人165.9萬元及利息，該結(jié)欠款項自2019年7月19日起逾期未還，因此，提出破產(chǎn)重整申請。

悲劇源于盲目擴(kuò)張？

事實上，今年以來，豪華車一直是車市回暖的主要動能之一。數(shù)據(jù)顯示，1~7月，國內(nèi)豪車市場累計銷量約為128.93萬輛，同比增長4.8%，是三大細(xì)分市場中唯一保持正增長的市場。在此背景下，主營業(yè)務(wù)為豪華品牌的潤東汽車陷入困境難以脫身，不免令人疑惑。

“豪華品牌競爭壓力升級以及轉(zhuǎn)型成本增加都給經(jīng)銷商帶來挑戰(zhàn)，特別是今年受新冠肺炎疫情影響，很多經(jīng)銷商集團(tuán)還面臨著資金鏈和庫存方面的壓力。大環(huán)境確實給潤東汽車帶來了一定的沖擊?！币晃缓廊A車品牌從業(yè)者告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

日前，潤東汽車發(fā)布的年中業(yè)績報告顯示，今年上半年，潤東汽車虧損約為2.7億元人民幣；報告期內(nèi)，集團(tuán)的流動負(fù)債超出其流動資產(chǎn)約為65.78億元人民幣，而該集團(tuán)僅有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為3899.2萬元人民幣。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

潤東汽車在公告中表示，集團(tuán)已逐步關(guān)閉了表現(xiàn)不佳的經(jīng)銷店，合并了同城同品牌店鋪，以進(jìn)一步減少經(jīng)營成本及虧損，同時提高本集團(tuán)的整體競爭力、盈利能力及流動性。同時，潤東汽車解釋稱，由于部分經(jīng)銷店的經(jīng)銷授權(quán)協(xié)議到期但未能續(xù)約，集團(tuán)經(jīng)銷店數(shù)目進(jìn)一步減少，導(dǎo)致集團(tuán)銷售額下降。

石國清認(rèn)為，汽車經(jīng)銷商的困境多與其自身經(jīng)營不善有關(guān)?！安糠纸?jīng)銷商集團(tuán)出現(xiàn)的生存艱難問題是因為在市場相對好的情況下，其自身過度擴(kuò)張，經(jīng)營管理跟不上。當(dāng)碰到市場下滑時，產(chǎn)生虧損，造成資金鏈斷裂?！笔瘒逭f。

據(jù)悉，即便是在危機(jī)隱現(xiàn)的2017年~2018年，潤東汽車仍然進(jìn)行了超過20家網(wǎng)點的擴(kuò)張，而擴(kuò)張之后的渠道整合更是其面臨的一項巨大經(jīng)營挑戰(zhàn)。

潤東汽車在2017年年度報告中曾表示，集團(tuán)收購了多家新實體，該實體一直處于收購整合過程中。該年度由于該等實體的組織架構(gòu)調(diào)整、管理層更迭及人員配置等原因?qū)е抡蠀f(xié)同效應(yīng)未達(dá)預(yù)期，并購的實體帶來的融資總額增加亦導(dǎo)致融資成本增加。

眼下，潤東汽車仍在自救。其在公告中表示，集團(tuán)計劃從重新調(diào)整重組各店鋪的業(yè)務(wù)、延長金融機(jī)構(gòu)及其他貸款到期日、成本控制措施等多個方面進(jìn)行調(diào)整。

但是，后疫情時代，汽車經(jīng)銷商面臨著新一輪考驗。行業(yè)洪流之中，潤東汽車將走向何方？業(yè)內(nèi)將持續(xù)關(guān)注。

截至9月2日上午收盤，潤東汽車股價上漲9.474%，報收0.208港元/股。

封面圖片來源：潤東汽車官微