愛(ài)普生新設(shè)CVC，加速開(kāi)放式創(chuàng)新 | Kr8首發(fā)

文 | Shel

36氪獨(dú)家獲悉，日本精工愛(ài)普生集團(tuán)于今年4月1日設(shè)立了CVC子公司，為可能與其開(kāi)展合作或拓展新業(yè)務(wù)的初創(chuàng)公司提供投資和增長(zhǎng)支持，并通過(guò)與被投資企業(yè)的協(xié)同作用促進(jìn)自身的業(yè)務(wù)發(fā)展。

事實(shí)上，愛(ài)普生一直在集團(tuán)層面進(jìn)行并購(gòu)和投資活動(dòng)，近三年間對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的累計(jì)投資額約為30億日元（約1.9億元人民幣）。根據(jù)公開(kāi)信息，其投資領(lǐng)域包括印刷電子制造、打印服務(wù)平臺(tái)以及AI技術(shù)研發(fā)等。

為加速協(xié)作和開(kāi)放式創(chuàng)新，發(fā)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)并創(chuàng)建新業(yè)務(wù)，愛(ài)普生集團(tuán)特成立CVC子公司“EPSON X Investment Corporation”，設(shè)立總額為50億日元（約3.2億元人民幣）的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)基金，以全球新興企業(yè)為投資對(duì)象，期望加快決策和投資速度，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域與各種合作伙伴創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，并嘗試在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域中以與之前不同的新思路來(lái)開(kāi)創(chuàng)新事業(yè)，將自身的資源和技術(shù)通過(guò)開(kāi)放式創(chuàng)新來(lái)創(chuàng)造更大價(jià)值的活動(dòng)。

組織架構(gòu)中，EXI以一家具有CVC運(yùn)營(yíng)實(shí)力的獨(dú)立新興企業(yè)Global Brain Co.為GP，愛(ài)普生集團(tuán)則擁有新興企業(yè)基金99％的股權(quán)。EXI可以通過(guò)內(nèi)部決議單獨(dú)做出投資決策，愛(ài)普生總公司對(duì)此建立了敏捷的投資決策程序，并授權(quán)必要的權(quán)力來(lái)確保其運(yùn)行。

來(lái)源：精工愛(ài)普生集團(tuán)

CVC已成為股權(quán)投資市場(chǎng)的中堅(jiān)力量

隨著股權(quán)投資市場(chǎng)地不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)開(kāi)始通過(guò)股權(quán)投資達(dá)到戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新、核心業(yè)務(wù)賦能、新興行業(yè)布局等目的，CVC已成為全球資本市場(chǎng)中不可或缺的一部分。不論是增長(zhǎng)速度、投資規(guī)模還是行業(yè)布局，全球CVC發(fā)展的步伐已直逼IVC。

根據(jù)CB Insights 《2019年全球CVC投資報(bào)告》，在過(guò)去五年中，全球CVC交易的規(guī)模和投資數(shù)量都處于穩(wěn)步增長(zhǎng)階段。2019年，全球CVC投資活躍度小幅上漲，投資案例數(shù)為3,234起，同比上漲8%，投資金額約571億美金，同比上漲3%。全球CVC投資數(shù)量也在連續(xù)上漲中達(dá)到了歷史最高值。從地域分布上來(lái)看，亞洲地區(qū)投資數(shù)量首次超過(guò)了北美地區(qū)，占比達(dá)40%，主要源于日本和印度的增長(zhǎng)。從行業(yè)分布上看，CVC的投資變化趨勢(shì)逐步與VC保持一致，偏向于投資最前沿、最先進(jìn)的技術(shù)，如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、健康醫(yī)療、移動(dòng)支付等。

數(shù)據(jù)來(lái)源：CB Insights（36氪繪制）

傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)CVC探索新邊界

互聯(lián)網(wǎng)巨頭無(wú)疑是CVC在創(chuàng)投領(lǐng)域快速崛起的主力軍。以阿里和騰訊為例，他們參與了國(guó)內(nèi)多個(gè)知名獨(dú)角獸的投資，在自己的生態(tài)鏈上進(jìn)行了大量布局。不可否認(rèn)的是，近些年CVC也逐漸成為傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)行業(yè)發(fā)展及加速創(chuàng)新的重要手段。

越來(lái)越多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的大型企業(yè)開(kāi)始設(shè)立專(zhuān)門(mén)的投資部門(mén)或獨(dú)立的投資公司，綜合大企業(yè)研發(fā)及IVC的優(yōu)勢(shì)，借助IVC發(fā)展過(guò)程中所積累的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法，觸達(dá)到市場(chǎng)上的海量項(xiàng)目，通過(guò)在新興行業(yè)或技術(shù)中尋找適合的初創(chuàng)公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，為其提供長(zhǎng)期支持，實(shí)現(xiàn)與各領(lǐng)域新興企業(yè)的合作和資本聯(lián)盟，有效對(duì)應(yīng)重大顛覆性和破壞性創(chuàng)新。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還可以收購(gòu)其中發(fā)展順利的初創(chuàng)公司，二者的基因和文化往往比單純的并購(gòu)重組更加吻合。

由此可見(jiàn)，CVC既是傳統(tǒng)企業(yè)適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、探索前沿技術(shù)、拓展發(fā)展邊界的有效模式，同時(shí)也是其組織架構(gòu)擴(kuò)張及行業(yè)生態(tài)進(jìn)化的重要?jiǎng)?chuàng)新舉措。傳統(tǒng)企業(yè)能夠利用CVC及時(shí)掌握行業(yè)最新動(dòng)態(tài)、形成緊密聯(lián)系的生態(tài)圈，從而實(shí)現(xiàn)引進(jìn)新技術(shù)、改善生產(chǎn)流程、搶占新賽道、獲取收購(gòu)機(jī)會(huì)等目標(biāo)。

翻看資料，我們發(fā)現(xiàn)不少傳統(tǒng)制造企業(yè)早已加入CVC的浪潮，包括首鋼集團(tuán)、海爾集團(tuán)、北汽集團(tuán)、豐田汽車(chē)等。與互聯(lián)網(wǎng)公司較為寬泛的投資策略不同，他們更集中關(guān)注與自身業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)型初創(chuàng)公司。

首鋼基金創(chuàng)立于2011年，由北京市政府和首鋼集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立，通過(guò)深耕城市更新、醫(yī)療健康、供應(yīng)鏈及金融、新能源汽車(chē)與出行四大核心產(chǎn)業(yè)。

成立于2010年的海爾資本則圍繞海爾集團(tuán)物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)布局，對(duì)智慧家庭、健康家庭、長(zhǎng)青家庭、快樂(lè)家庭、綠色家庭等五大家庭應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行投資，目前基金管理規(guī)模超過(guò)190億元。

由北汽集團(tuán)發(fā)起、成立于2012年的北汽產(chǎn)投以新能源、智能駕駛科技、汽車(chē)零部件、出行及科技服務(wù)、高端制造及其他等為投資方向，基金管理規(guī)模達(dá)到300億元。

2017年7月，豐田汽車(chē)旗下的研發(fā)部門(mén)豐田研究院投資1億美元設(shè)立了豐田AI風(fēng)險(xiǎn)投資公司（Toyota AI Ventures），聚焦人工智能、機(jī)器人系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛、數(shù)據(jù)和云技術(shù)，目前其第二個(gè)1億美元的基金已開(kāi)始運(yùn)作。

未來(lái)趨勢(shì)


作為股權(quán)投資市場(chǎng)的重要組成部分，CVC投資不僅促進(jìn)了企業(yè)所在行業(yè)的創(chuàng)新，還有機(jī)會(huì)推動(dòng)交叉領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)合作。在市場(chǎng)資源整合下，擁有不同行業(yè)背景的CVC機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)協(xié)作，進(jìn)一步推動(dòng)信息科技創(chuàng)新在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的落地應(yīng)用。如豐田汽車(chē)除自身設(shè)立CVC外，還加入了部分其他公司聚焦AI技術(shù)開(kāi)發(fā)的CVC投資基金，包括谷歌的AI風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司Gradient Ventures、百度的人工智能風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，相信未來(lái)類(lèi)似的交叉行業(yè)合作將持續(xù)深化。

寫(xiě)在最后


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看不夠

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