焦點分析丨阿里有望集齊“通達(dá)系”，但快遞業(yè)下半場要贏不容易

阿里物流大軍“擴(kuò)容”或走向收網(wǎng)。

路透社消息稱，阿里巴巴計劃收購韻達(dá)控股有限公司（以下簡稱“韻達(dá)”）至少10％、至多15％的股份。收購傳聞不脛而走，韻達(dá)股價應(yīng)聲大漲。據(jù)知情人士披露，阿里希望從韻達(dá)掌權(quán)股東、創(chuàng)始人聶騰云、陳立英夫婦手中收購股份，二者持有韻達(dá)52.19％的股份。按當(dāng)前市價，阿里欲收購的股份至少價值67億元。

目前雙方均未就此事明確表態(tài)。但若上述傳聞屬實，六大民營快遞公司（順豐、申通、圓通、中通、韻達(dá)和百世），將有五家編入阿里系，唯有順豐獨自為營。

近兩年來，阿里曾數(shù)次與韻達(dá)傳出收購緋聞。不少物流行業(yè)的相關(guān)人士對36氪表示：“阿里收購韻達(dá)股份，一年能聽說好幾回”。二者的聯(lián)盟雖始終未能落定，但業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為是“遲早的事”。

阿里意欲拿下韻達(dá)，不僅能填上其物流地圖的最后一塊，也是其對宿敵的戰(zhàn)略性回應(yīng)。不久前京東已悄然成立眾郵快遞、拼多多或與“外來者”極兔達(dá)成戰(zhàn)略合作，2020年電商物流大戰(zhàn)第一槍早已打響。電商之外，快遞公司之間也正暗流涌動，順豐、通達(dá)系紛紛擺出擴(kuò)張之勢，意在吸納更多電商件。

緋聞能否成真？

阿里巴巴的物流板塊，由菜鳥物流統(tǒng)籌。菜鳥成立后的6年可分為兩個階段，阿里CPO童文紅掌管時期和阿里CEO張勇掌管時期。

一位物流行業(yè)的人士曾向媒體表示：“童文紅重業(yè)務(wù)合作，張勇重資本整合，側(cè)重點不同”。童文紅掌舵時期，菜鳥確定搭建“倉配智能骨干網(wǎng)”的愿景，向社會開放整個物流體系。張勇接手后，阿里物流正式開啟資本化運(yùn)作，通過持股的方式與各大社會化物流公司加深聯(lián)系。從持股比例上能看出，阿里并不謀求對物流公司的絕對控制權(quán)，而是構(gòu)建商業(yè)生態(tài)的聯(lián)盟契約。

阿里巴巴的物流投資布局，數(shù)據(jù)來自各大公司公告，制圖：36氪

注：云鋒基金和阿里共占百世29%的股份，菜鳥和阿里共占圓通17.63%的股份

但這也令阿里對其購入股份的物流公司掌控有限，而通達(dá)系的物流效率和服務(wù)質(zhì)量尚且很難保持穩(wěn)定和統(tǒng)一，尤其碰上疫情，這種缺陷被迅速放大。直到3月，仍有大量商家手握訂單卻無法發(fā)貨，在很大程度上影響了平臺成交額，也對用戶體驗造成傷害。

此次疫情充分顯示出物流支撐能力在未來新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域市場廝殺競爭中的重要作用。主打自營的京東和順豐，在這場疫情中發(fā)揮了很大的優(yōu)勢，但順豐尚無能力轉(zhuǎn)化大量的電商件，京東則能直接導(dǎo)流進(jìn)電商平臺，分走來自淘寶和拼多多的部分訂單。為此，阿里仍將加速對物流行業(yè)的資本布局，形成有效的護(hù)城河，以壓制其電商領(lǐng)域的競爭對手。

阿里一統(tǒng)江湖的訴求強(qiáng)烈，但為何遲遲沒能收編“韻達(dá)”？

該起收購能否成功主要取決于韻達(dá)的態(tài)度。36氪從接近物流的行業(yè)的消息人士處了解到，雖然具備家族企業(yè)的屬性，但韻達(dá)一直是通達(dá)系里發(fā)展最健康的一個，利潤和現(xiàn)金流都保持得不錯。

表面上，韻達(dá)2019年財報顯示其增收不增利。2019年度業(yè)績快報顯示，韻達(dá)營業(yè)同比增長149.89%，凈利潤較去年同期減少1.57%。但利潤增長停滯與清理豐巢股份有關(guān)，而剔除這一因素影響后，本期歸屬市公司股東的凈利潤同比增長為17.68%。即使與陣營中的其他玩家相比，韻達(dá)的盈利能力也在前列。2019年申通凈利潤同比減少30%，圓通凈利潤同比減少70%。

激烈競爭和疫情的突然來襲，或令韻達(dá)態(tài)度生變。

該輪“價格戰(zhàn)”已接近尾聲，若在此時與阿里進(jìn)行戰(zhàn)略捆綁，韻達(dá)就有能力完成漂亮的收尾，在激烈的市場競爭中獲得更大的助力。何況，“資本現(xiàn)在大量進(jìn)入，同行都要了，出于戰(zhàn)略考慮，他們也會考慮了。”一位接近韻達(dá)的消息人士這樣告訴36氪。

新年開局不利，韻達(dá)對引入外力的需求大大增加。受新冠疫情沖擊，韻達(dá)股份的快遞量下降明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年2月，韻達(dá)快遞服務(wù)業(yè)收入8.97億元，同比下降26.48%；完成業(yè)務(wù)量2.97億票，同比下降13.41%；快遞服務(wù)單票收入3.02元，同比下降15.17%。此外，從2019年底至今，韻達(dá)的市場份額幾乎陷入增長停滯，亟待尋找新的增量出口，加深與阿里的合作，或許能獲得更多流量和資源的傾斜。

更何況雙方本就是共生關(guān)系。目前通達(dá)系有70%甚至更高的業(yè)務(wù)量來自電商件，盡管拼多多漲勢兇猛，但更多的單量仍然來自阿里，與阿里存在較強(qiáng)的依賴關(guān)系。通達(dá)系缺乏相關(guān)資源，且面臨雙線作戰(zhàn)的窘境：一方面要尋求新業(yè)務(wù)增量，另一方面要守住市場存量?？蛇x擇的合作伙伴并不多，順豐和京東都自成一派，各自擁有強(qiáng)大的物流體系，尤其順豐存在直接競爭關(guān)系，沒有更多可合作的空間，集體擁抱阿里成了最佳選擇。

一個新的威脅在于，如若拼多多將大部分單量分給極兔，通達(dá)系將不可避免的受到影響，抱緊阿里也會是一種戰(zhàn)略防御。

除有單量的考慮，通達(dá)系也很看重阿里的數(shù)據(jù)能力。順豐主要優(yōu)勢和更多的單量在線下，而通達(dá)系主要靠電商件過活，為此它們對建成智能化的物流體系的訴求十分強(qiáng)烈，對阿里云的依賴也正逐漸加深，處理通過電子訂單沉淀積累的數(shù)據(jù)。

行業(yè)競爭走向何方？

激烈競爭和大量資本涌入，快遞行業(yè)的局勢正變得愈加復(fù)雜。加上與極兔捆綁的拼多多，目前國內(nèi)快遞業(yè)已呈四極格局：阿里系、京東系、順豐系和拼多多系。

新鮮出爐的四極格局下，不斷擴(kuò)張物流版圖的阿里、靠眾郵和京喜下沉的京東、拉來外援的拼多多，都將加大快遞行業(yè)各方對電商件的爭奪。事實上，即使是并非靠賣貨過活的順豐，也在向這個領(lǐng)域伸出更多觸角。2019年10月，順豐曾與唯品會的品駿快遞達(dá)成合作，接替品駿快遞為唯品會提供配送服務(wù)，以彌補(bǔ)其在電商件領(lǐng)域的短板。業(yè)務(wù)調(diào)整之外，順豐也在通過降低客單價的等形式，搶奪電商件。

各方已經(jīng)蓄勢待發(fā)，但鹿死誰手還很難說。

眾包模式的種種弊病在疫情期間集中爆發(fā)，但阿里仍沒有砸錢自建物流的苗頭，它希望穩(wěn)住“操作系統(tǒng)”的定位：菜鳥要做的仍然是與通達(dá)系打好配合，建立智能化物流骨干網(wǎng)絡(luò)，在確保全國24小時達(dá)、全球72小時達(dá)的基本服務(wù)，最大程度的降低運(yùn)營效率，節(jié)省成本。

但通達(dá)系如今面臨眾郵快遞、極兔的全面狙擊，市場份額也遭到順豐的侵蝕。疫情期間，順豐的市場份額幾乎翻倍，而通達(dá)系都有不同程度的下降，尤以中通為甚。在現(xiàn)有模式下，阿里若要牢牢把握通達(dá)系，投資還不夠，提升電商業(yè)務(wù)的銷售和單量才能持續(xù)穩(wěn)住軍心。

各大快遞公司市場份額變化，圖片來自智氪研究院

京東電商的單量和銷售額已明顯落后阿里，物流成為其重要一仗。目前京東是對物流相對完整的電商玩家——既有自營的京東物流、眾包的眾郵快遞，也有眾包模式的達(dá)達(dá)。疫情的來襲，更將京東物流推上新臺階。眾郵的浮出水面令京東物流在全國的布局逐漸清晰：京東商城為京東物流導(dǎo)流，而眾郵和京喜搭配下沉，形成組合拳效應(yīng)。

京東多年來積累的物流勢能，令眾郵快遞得以在較短時間內(nèi)迅速成長。目前眾郵快遞已在全國擁有分撥中心180余個，干線1500余條，車輛4700余輛，三方協(xié)作網(wǎng)點超過10000家，基本實現(xiàn)全國99%的四級地址覆蓋，已然成為一家趨于成熟的快遞企業(yè)。

斥巨資自營物流，京東并不安于做自家生意，外部商家、個人件、零擔(dān)貨物運(yùn)輸都是其目標(biāo)。自2018年向外開放后，外部訂單收入正逐漸成為京東物流的一個重要收入來源。其中，京東物流CEO王振輝曾透露，京東的個人件業(yè)務(wù)目前占京東物流總營收比已達(dá)40%。雖然京東尚未承認(rèn)與眾郵快遞的直接關(guān)系，但已蓋章其生態(tài)伙伴的身份，而眾郵也能為帶來其更多外部單量。中信建投證券在3月2日的研報中估算，京東物流2019年Q3的收入規(guī)模約為400億元，其中外部訂單收入達(dá)160億元，同比增長94%。

拼多多和極兔可能的戰(zhàn)略合作，是這場競爭中新的變量。拼多多一直通過流量優(yōu)勢將物流成本壓縮到極致，極端的例子是，“義烏發(fā)往全國的單低至8毛”，此外拼多多已建成第二大電子面單系統(tǒng)，這對商家的吸引力很大。

拼多多已逐漸顯露其在物流領(lǐng)域的野心，無論是電子面單還是極兔，都顯示其擺脫對社會化物流尤其是阿里通達(dá)系依賴的渴望。但成本和基建工作仍然是擺在極兔面前的兩道難關(guān)。

物流體系的搭建非一日之功，作為外來者，極兔在短時間內(nèi)想要完成全國布局還很難，這種對效率的追求，資本也愛莫能助。不過，一位商家向36氪透露，疫情或加速行業(yè)的整合，拼多多和極兔也有機(jī)會招攬本土的物流公司。

2020年，各方對電商件的爭奪將邁入新的臺階，阿里或仍然選擇用資本的方式解決物流布局的問題，但京東拼多多步步緊逼，阿里的步伐得再快些。